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2022年06月14日发布

每周一谈：新型储能独立市场地位主体被明确迎来最大的发展机遇期

六月，发改委等部印发《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》，鼓励新型储能自主选择参与电力市场，提升储能总体利用水平。

2025年实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模超30GW；

2030年，新型储能实现全面市场化。按能量存储媒介，储能技术分为电储能、热储能和氢储能，前者的应用最为广泛。

抽水蓄能属于电储能的一种，是目前最主要的储能方式，全球投运储能项目累计装机容量占比至2021年达86.3%；

通常也将除抽水蓄能外的其他技术称为新型储能，其中以锂电池储能为主；

全球新投运的储能项目，2021年锂电储能装机占比首次过半，达到55.7%。新型储能的应用场景分为发电侧、电网侧、用户侧。

发电侧的代表产品为集装箱电池储能系统，为电力系统提供容量支撑，削峰填谷，获取发电收入和调峰补贴；电网侧面向基站，提供调峰和调频服务；用户侧面向工商业或社区，提供家用储能设备、便携储能设备等；

新型储能的应用场景由用户侧向发电侧和电网侧渗透，2021年国内新型储能新增装机规模里三者占比分别为24%，41%和35%。《“十四五”新型储能发展实施方案》明确2025年电化学储能系统降本30%。

280Ah大容量方形电芯成为趋势，通过减少系统层面的零配件，提高能量密度，降低成本，同时减少串并联，BMS管理难度降低；但更大的体积和容量也带来生产效率降低，散热性能变差等问题；电芯规格尺寸后续也需要进行规整。

钠离子储量420倍于锂，具有存量和成本优势；能量密度相对较低，适用对此不敏感的储能领域；更优异的安全、耐高低温性能有利于大规模储能装机应用。

投资策略

重点关注通过锂电池储能系统业务构建第二增长曲线，具备280Ah大电芯和磷酸铁锂大圆柱等优势储能产品矩阵的亿纬锂能（300014）；以及直接受益于储能扩产规模增大的设备制造商先导智能（300450）。

市场回顾

电力设备行业本周涨幅4.93%，跑赢大盘，在申万31个一级行业中，排名第6；电池版块涨幅前五：振华新材（18.78%），利元亨（18.78%），中伟股份（18.39%），德方纳米（15.84%）和先导智能（12.81%）；跌幅前五分别为维科技术（-2.79%），中科电气（-2.94%），野马电池（-3.61%），星云股份（-4.39%）和博力威（-4.70%）。

重要行业数据跟踪

磷酸铁锂正极材料在2021年末开始走高，目前进入平台期，在15.6万元/吨徘徊；2022年石墨价格相对稳定，天然和人造石墨当前参考价格分别为4.2和5.8万元/吨；六氟磷酸锂目前价格达25.5万元/吨，较年初变动-115.7%；铝价继年初大幅上涨后回落，目前价格在2710美元/吨，较年初变动-3.5%。

风险提示

储能项目释放不及预期；上游原材料价格波动。