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2022年06月13日发布

核心观点

事件：近日，《互联网诊疗监管细则(试行)》（以下简称《细则》）由国家卫健委、国家中医药管理局联合下发。

稳：风险点明确细化。《细则》对医师/患者信息核实、医师资质、处方开具有效性、药品配送安全等互联网诊疗个环节风险点，均提出针对性要求。其中包括4个“严禁”：1.严禁人工智能等自动生成处方，应由医师开具；2.严禁处方开具前对患者用药；3.严禁以商业目的进行统方；4.严禁因私利转介患者，指定购买药品耗材。

进：数字化监管。针对上述风险点，《细则》亦对监管方与互联网医院的信息化水平提升要求，包括：1.建立省级监管平台，病历、协议、处方等数据可追溯；2.数据接口双向开放；3.鼓励有条件省份运用AI等新兴技术实施分析和监管；4.医疗机构应重视数据安全，防止医疗数据泄露。我们认为，国家规范互联网医院健康发展，实质是对监管与被监管双方信息化建设水平提出更高要求，催生未来院内外、政府医疗IT建设需求。

互联网医院门槛提高，“劣币”淘汰进行时。根据《2021中国互联网医院发展报告》，目前我国互联网医院超1600家，但其中超过9成处于建而不用或浅尝辄止的“僵尸状态”。本次《细则》要求对互联网医院定期审查，医疗资质与信息建设水平标准大幅提升。我们认为，此次《细则》落地或标志着我国互联网医疗行业走向高质量发展阶段，针对医疗IT厂商而言，头部厂商有望受益。

投资建议：此次《细则》提高互联网医院门槛，催生院内外及政府医疗IT建设需求，我们建议关注医疗IT领域头部厂商：卫宁健康（300253.SZ）、创业慧康（300451.SZ）等。

风险提示：宏观经济下行，技术研发不及预期。