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2022年06月13日发布

本期内容提要:

本周专题：（1）通用减速机全球市场格局。全球来看，减速机行业规模较大，市场参与者较多，行业竞争激烈，市场集中度低。德国、意大利、日本在减速机的材料、设计水平、质量控制、精度、功率密度、可靠性、使用寿命等方面处于领先地位。全球减速机行业两大巨头为SEW和弗兰德，其他国际知名减速机企业包括伦茨、布雷维尼、邦飞利、住友、诺德等。2019年弗兰德和SEW的全球市占率均为6%左右，2021年SEW全球收入规模超过33亿欧元，弗兰德收入规模超过20亿欧元，两大巨头持续保持领先的竞争力。2021年SEW中国公司收入超过100亿元，并且仍在扩大产能规模，公司苏州电机厂智能制造基地项目一期工程竣工，目前进入设备安装调试阶段。SEW工业减速机F3工厂扩建项目竣工投产，设备生产能力提高到100吨级。SEW传动武汉二期工程竣工投产，产能提高到年产30万台。弗兰德业务遍布全球33个国家，拥有8700名员工，营业额超过20亿欧元，累计销售190万台齿轮，是全球减速机领导企业之一。弗兰德在工业减速机和风电齿轮箱领域具有较强竞争力，目前公司子品牌Winergy的风电齿轮箱装机量已经超过200GW。邦飞利是意大利的减速机品牌，也是国际领先减速机制造商，2020年公司实现收入9.21亿欧元。（2）通用减速机国内市场格局。我国减速机市场可分为三大梯队，第一梯队是德国SEW、弗兰德等外资品牌，第一梯队企业占据国内高端市场，第二梯队为内资领导企业，主要占据中端市场，第三梯队为内资小品牌，主要占据国内中低端市场，数量较多。第一梯队企业收入规模通常超过20亿元，采用顶级标准件，零部件自制率高。第二梯队企业收入规模通常超过1亿元，采购国内标准件。第三梯队企业收入规模通常低于1亿元，竞争力较弱。2019年我国前8大减速机企业为中国高速传动、SEW、西门子弗兰德、重齿、国茂股份、杭齿前进、宁波东力、中大力德，中国高速传动在国内的市占率高达8.1%，排行业第一。中国高速传动与杭齿前进为国内专用减速机的代表，国内通用减速机代表企业包括国茂股份、宁波东力、中大力德、通力科技等。从国内典型通用减速机企业的收入规模来看，多数企业近年来均实现较好的增长，2021年国茂股份收入29.44亿元，同比增长35%，在国内通用减速机领域具有领先地位，同时宁波东力等企业的减速器相关业务在2021年也拥有30%以上增速。

风险因素：全球疫情加速扩散；海外复工复产之后需求提振低于预期；国内经济增长乏力。