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2022年06月13日发布

大盘上涨，半导体走势分化

本周（2022/06/06-2022/06/10）市场整体上涨，沪深300指数上涨3.7%，上证综指上涨2.7%，深证成指上涨3.5%，创业板指数上涨4%，中信电子指数基本持平，半导体指数上涨1.6%——较上周6.4%的涨幅有所收缩。其中：半导体设计-2.9%、半导体制造2.2%、半导体封测0.6%、半导体材料1%、半导体设备-2.9%、功率半导体-4.5%——细分领域呈现分化走势，前期涨幅较小的细分板块实现上涨。

周度视角看，从5月9日当周半导体板块止跌回升以来，板块整体上涨五周。进入第五周，板块面临获利资金了结的压力。日度视角看，6月9日下游新能源龙头受消息面影响下跌，带动半导体整体回调近2%，对当周涨跌影响较大。

行业新闻

1）SUMCO计划将大硅片长期合约价格提高约30%。据日经亚洲报道，日本硅晶圆大厂SUMCO计划在2022年至2024年间将晶片制造商的长期合约价格提高约30%。乌克兰是电子气体的供应国，近期，受到俄罗斯/乌克兰紧张局势的影响，相关气体材料的输出受阻。今年1月起，材料生产商昭和电工（ShowaDenko）将用于制造电路和清洁所必需的高纯度气体的价格提高20%以上，该公司将天然气投入价格上涨和运输成本上涨列为涨价的主因。

2）深圳发布半导体集群计划：目标2025年营收突破2500亿元。6月6日，深圳发改委发布了半导体集群计划相关文件，文件中提到，2021年深圳IC产业主营业务收入超过1100亿元，产业集聚已初具规模，计划到2025年IC产值突破2500亿元，形成3家以上营收超过100亿元和一批营收超过10亿元的设计企业，引进和培育3家营收超20亿元的制造企业。

3）俄罗斯决定将对半导体生产必需的氖气进行出口限制。俄罗斯工贸部日前祭出一记“重拳”反击西方制裁，决定在今年年底前对制造半导体必需的氖气等惰性气体进行出口限制。氖气、氪气、氙气等惰性气体是芯片制造核心工艺的关键材料，俄罗斯的惰性气体供应量占据着全球所需总量的近三成。据中新社援引专家分析，稀有气体供需矛盾或将持续发酵，氖气价格可能进一步上涨，进而影响芯片代工产业。

重要公告

1）扬杰科技：据公司6月6日公告，公司以2.95亿元收购楚微半导体40%股权。此次交易实施后，扬杰科技将以40%股权成为楚微第一大股东，原第二、三大股东长沙高新、湖南高新创投各持有30%股权的比例不变。楚微原为中电科48所旗下、从事晶圆制造的企业，该公司已建设一条8英寸0.25μm-0.13μm的产线。楚微截至21年底资产总额为9.38亿元，当年营收为2655万元、净利润为1433万元。

2）南大光电：6月6日，南大光电发布公告，拟向不特定对象发行可转换公司债券，发行募集资金总额不超过人民币9亿元（含人民币9亿元），具体募集资金数额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。

3）捷捷微电：6月6日公司公告，公司计划将捷捷转债（代码：123115）转股价格从29.00元/股调整至28.87元/股，调整系公司2021年度权益分派方案带来的股东权益变化。本次转股价格调整生效日期为2022年6月14日。

4）中芯国际：6月10日早间，中芯国际公告称接到胜诉裁决，美国加利福尼亚中期法院驳回了原告对中芯国际有关违反美国1934年证券交易法的民事起诉。据披露，此前声称在美国证券交易场外市场购买了中芯国际部分证券的假定人士之代表向中芯国际提起民事诉讼。诉状指称中芯国际违反1934年美国证券交易法第10(b)项和第20(a)项及美国证券交易委员会据此公布的第10b-5规则的规定，该规定禁止与买卖证券相关的某些不实陈述或遗漏。而在目前接到的裁决中，上述法院批准了中芯国际提出的全部驳回起诉的请求。

投资建议：持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。

1）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注扬杰科技、时代电气、斯达半导、士兰微、新洁能、宏微科技等；

2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微等；

3）MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子、国民技术等；

4）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等；

5）设备：晶圆厂进入开支高峰期，拉动上游设备需求，建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司等。

风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。