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2022年06月06日发布

整体：上周（2022.05.30-2022.06.05），沪深300涨跌幅2.21%，上证指数涨跌幅2.08%，创业板指涨跌幅5.85%。基础化工涨跌幅1.81%，跑输沪深300指数-0.4个百分点，跑输上证指数指数-0.27个百分点，跑输创业板指-4.04个百分点，其周涨跌幅在申万一级行业中排名第18位。

板块：上周新材料指数涨跌幅6.71%，跑赢沪深300指数4.5个百分点，跑赢创业板指0.86个百分点，跑赢上证指数4.63个百分点。新材料指数板块中各子行业行情全面上涨，本周涨幅前三的子行业分别是半导体材料(10.48%)、OLED材料指数(9.41%)、锂电化学品(8.7%)。

个股：上周新材料板块中，实现正收益个股占比92%。涨幅居前的个股有清溢光电(28.82%)、泛亚微透(24.13%)、雅克科技(23.52%)，跌幅居前的个股有美瑞新材(-5.16%)、道恩股份(-3.03%)、三房巷(-2.63%)。

估值：截至2022年6月5日，当前创业板指PE（TTM）为49.15，过去三年平均PE为58.51，当前新材料指数PE（TTM）为29.89，过去三年平均PE为44.34，新材料指数相对创业板指溢价率为-39.19%。

行业要闻

1)总投资120亿，海创尚纬负极材料项目开工

2)科技“小巨人”天策科技首轮融资破亿元

3)投资数百亿韩元，Cosmo新材料计划突破中国市场

4)华峰集团收购美国杜邦旗下生物基产品业务及技术完成交割

5)打破国外垄断！武汉有望实现AMOLED材料国产化

核心观点

短期观点：

整体来看，2022上半年新材料指数最大回调幅度达到30%，5月份以来反弹了超过10%。今年以来新材料指数的跌幅为18%，当前估值（TTM）为29.89，过去三年平均PE为44.34，当前PE在过去五年的分位数为2.26%，处于历史底部区域。随着疫情逐步好转，复工复产带动需求复苏，原料价格回落等因素削弱了新材料公司阶段性受到的压制，短期业绩边际改善。

从新材料子行业来看，碳纤维行业国产化替代空间大、下游新能源、光伏等行业持续高景气，建议关注碳纤维原丝龙头吉林碳谷，碳纤维制品方面建议关注中航高科、金博股份，建议重点关注民用碳纤维龙头中复神鹰；军工新材料受宏观环境波动较小，下游需求稳定，展现出了逆周期高景气度，建议重点关注市场上唯一一家从事军工隐身材料研发、生产与销售的企业华秦科技。

风险提示

疫情可能引发市场大幅波动的风险；原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。