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2022年03月28日发布

本周核心观点：各地方继续降低首付比例和贷款利率，同时许多地区提出将保障性租赁住房作为住房建设的重点任务，证监会也提出要研究推动保障性租赁住房REITs试点工作，尽快推动项目落地，总体来看政策层面延续利好。本周新房成交量价齐升，同比跌幅已有所收窄，二手房未见明显好转，由于疫情原因恢复速度不及预期。目前一线城市新房二手房带头回升，预计在二线城市出台利好政策后回升趋势会向二线城市传导。哈尔滨作为解除限售的首个省会城市，南京、苏州贷款利率下降，表明因城施策的城市能级在逐渐提升，有利于进一步提振市场信心，行业基本面有望触底回升。

重点政策分析：2021年7月份，国家发改委已下发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》，将各直辖市及人口净流入大城市的保障性租赁住房项目纳入了基础设施REITs行业试点范围。近日，证监会发文称，将深入推进公募REITs（不动产投资信托基金）试点，进一步促进投融资良性循环。证监会文中表示，目前正在会同相关部委研究推动保障性租赁住房REITs试点工作，尽快推动项目落地。这是落实党中央、国务院关于加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举住房制度决策部署的有效政策工具，有利于拓宽保障性租赁住房建设资金来源，更好吸引社会资本参与，促进行业向新发展模式转型，实现平稳健康发展。政策一方面显现了国家2022年对保障性租赁住房的重视程度，另一方面为企业参与保障性租赁住房建设提供了支持，可以进一步推动房地产投资从增量向存量转变。

一周行情回顾：本周（2022/3/21-2022/3/27）申万房地产上涨3.84%，跑赢上证综指5.04pct，在各类板块中位列第3/32，恒生地产建筑业指数下跌1.57%，跑输上证综指0.37pct。本周涨幅前3的地产公司分别为：天保基建（60.91%）、冠城大通（53.25%）、阳光城（47.89%）。本周跌幅前3的地产公司分别为：宝龙地产（-23.91%）、易居企业控股（-21.74%）、融创中国（-19.62%）。本周（2022/3/21-2022/3/27）恒生物业服务及管理板块下跌3.4%，跑输上证综指2.21pct，跑输恒生中国企业指数2.28pct，在各类板块中位列第26/28。本周涨幅前3的公司分别为：中海物业（25.89%）、绿城管理控股（11.26%）、建发物业（8.96%）。本周跌幅前3的公司分别为：宝龙商业（-22.88%）、世茂服务（-18.55%）、融创服务（-17.14%）。

地产市场监测：上周六至本周五（2022/3/19-2022/3/25）30个大中城市新房成交面积210.54万平，环比上升17.8%，同比下降47.9%，降幅缩窄。16城二手房成交面积111.37万平，环比下降15.6%，同比下降44.9%。上周（2022/3/14-2022/3/20）100大中城市土地供应建面1810.4万平，同比下降47.9%，环比下降43.37%，土地成交建面968.2万平，同比下降63.1%，环比下降36.64%，供应成交均大幅下跌，供需比下降至1.87。

房企融资情况：本周（2022/3/21-2022/3/27）房企境内新发债总额为174.1亿元，同比下降18%，环比上升7.12%。信托发行方面，本周发行23只房地产信托，发行规模35.99亿元，环比上升55.87%。平均年收益率7.74%，平均期限1.51年。

风险因素：政策风险：政策放松进度不及预期。市场风险：地产行业市场恢复不及预期，疫情控制情况不及预期。