理工酷

2022年02月28日发布

【核心组合】先导智能、 先惠技术、 杭可科技、利元亨、海目星、 罗博特科、 晶盛机电、奥特维、 迈为股份、金辰股份、上机数控、运达股份、日月股份、三一重工、恒立液压、徐工机械、杭氧股份、杰瑞股份、华测检测、 双环传动、 春风动力、青鸟消防、乐惠国际、中铁工业、华铁应急

【重点股池】新强联、 中际联合、 捷佳伟创、 中国电研、 北方华创、中微公司、精测电子、天合光能、浙江鼎力、中联重科、建设机械、巨星科技、捷昌驱动、国茂股份、东睦股份、聚光科技、 炬子科技、 银都股份、八方股份、 天通股份、精功科技、中密控股、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、天宜上佳、凯美特气、华特气体、威唐工业

【上周报告】 【中际联合】 深度： 风电高空安全作业设备龙头，多领域拓展打造平台型公司。 【上机数控】转债锁价； 建 10 万吨硅料、 “硅片+硅料+工业硅”一体化稀缺标的。

【奥特维】 半年内再发股权激励彰显信心，上调考核目标、 2021 业绩超预期。 【捷佳伟创】 近半年推员工持股+股权激励，彰显公司信心；期待再突破。 【宏华数科】 业绩符合预期，期待疫情恢复后需求快速爆发。 【绿的谐波】 2021 年扣非净利润大增 219%，产能释放下增速有望持续。 【亿嘉和】 深度绑定核心人才，助力公司长远发展。

【核心观点】 建议加配新能源设备： 光伏/风电/锂电设备，持续看好半导体设备

【光伏/风电设备】 第二批大型风电光伏基地下发，到 2030 年,规划建设风光基地总装机约 455GW。 其中： “十四五” 200GW， “十五五” 255GW。 隆基硅片本周再次上涨0.1~0.12 元/片、涨幅约 2%，光伏需求向上。 上机数控拟建 10 万吨高纯晶硅+15 万吨高纯工业硅项目。 “硅片+硅料+工业硅”一体化布局。奥特维、捷佳伟创发布股权激励/员工持股计划， 彰显公司发展信心。光伏设备持续推荐晶盛机电、上机数控、 奥特维、 迈为股份、 金辰股份、捷佳伟创等。

国内近期海上风电招标明显提速，预计 2022 年海上风电招标超过 15GW，同比增长超21 倍。风电主要公司 2022 年估值进入 20-30 倍区间， 推荐运达股份、日月股份、 中际联合、 亚星锚链， 看好新强联、 东方电缆、海力风电、 明阳智能等。

【锂电设备】特斯拉计划在上海开设新工厂，达产后上海工厂每年生产 200 万辆车（ 2021年产量 50 多万） 。 2022 年 1 月新能源车销量 43.1 万辆，同比增长 141%。 新能源车渗透率 17%，同比变动 10pct，环比变动-2pct。 乘联会预计 2022 年新能车销量 600 万辆，渗透率 22%。 看好 4680 大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。推荐锂电设备龙头先导智能、 先惠技术、 杭可科技、利元亨、海目星、联赢激光、威唐工业， 看好斯莱克、震裕科技、宁波精达等。

【半导体设备】 2021 年全球半导体收入增长 25.1%， SIA 预计芯片厂持续扩产， 2022年全球半导体销售额将增长 8.8%。推荐罗博特科、晶盛机电，看好北方华创、中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【工业气体】 受俄乌冲突影响，稀有气体价格短期涨速加快。 2021 年底，乌克兰拥有氖气产能 35 万立方米/年，氙气 1000-1200 立方米/年，氪气 1.1-1.2 万立方米/年，分别约占我国当前产能的 72%/37%/34%。 2022 年 2 月 25 日，氪气出厂价为 3.15 万元/立方，同比增长 266%，较年初增长 24%，氙气出厂价为 31 万元/立方，同比增长 237%，较年初增长 12%。 预计国内工业气体市场空间近 2000 亿元，有望培育出大市值公司， 海外可比公司 6000-10000 亿市值；看好电子特气国产替代， 俄乌冲突导致短期价格的波动将使国内工业气体公司受益。 推荐凯美特气，看好杭氧股份、华特气体、金宏气体。

【工程机械】 1 月挖掘机销量 15607 台， 同比下降 20.4%； 其中出口销量 7325 台，同比增长 105%，环比 2021 年 Q4 月均销量增长 3%，超市场预期。 1 月金融数据实现开门红，新增人民币贷款同比增长 11%，社融规模存量同比增长 10.5%，均超市场预期。伴随重大项目开工，预计 Q2 下滑幅度将收窄， 2022 年挖机销量 31 万台左右，同比下降 10%左右。 推荐三一重工、恒立液压、浙江鼎力、杭叉集团、徐工机械；看好中联重科、建设机械、安徽合力、华铁应急。

【油气装备】 ICE 布油超 90 美元/桶，创 8 年新高，推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】 预计出口产业链成本端将会边际改善。 1 月行业中大排量两轮车同比+17%，公司 250cc+两轮车同比+42%。 重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。

【消防电子】 国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态， 并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

【数码喷印】 希音拟投资 150 亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”，此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。重点推荐宏华数科。

风险提示： 1）基建及地产投资低于预期； 2）新冠疫情扩散超预期风险。