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2022年01月28日发布

2021年我国出口总额同比增长29.90%，单12月出口同比+20.90%，环比4.8%。根据海关总署数据，2021全年累计实现出口33661.89亿美元，同比增长29.90%，其中12月单月出口额3404.99亿美元，同比+20.90%，较21年11月的3249.08亿美元环比+4.8%。

中国出口集装箱运价指数（CCFI）仍处于高位，周度综合指数环比+1.9%。从中国出口集装箱指数（CCFI）周度数据来看，截至22年1月21日CCFI综合指数为3555.24，同比依旧处于高位，环比+1.9%，其中美东/美西/欧洲航线环比分别+3.8%/-0.7%/+3.4%。

美国批发商、制造商库存持续增长，零售商补库略有放缓，预计仍有补库空间。美国生产及批发环节自年初开始大幅补库，但因渠道、交运环节受阻，零售端持续去化，21年11月美国库存总额/制造商库存/零售商库存/批发商库存同比+10.1%/+11.0%/0.0%/+18.7%，批发商、制造商库存持续增长，目前处于高位；21年11月美国销售总额/制造商销售/零售商销售/批发商销售同比+16.2%/+6.8%/+15.1%/+26.8%，各环节销售增速保持增长，零售端仍有补库空间。

2021年家具出口同比+26.4%，其中12月单月同比-3.98%。2021年家具及零件累计出口738.31亿美元，同比+26.4%，其中单12月出口71.50亿美元，同比-3.98%，较21年11月单月出口69.97亿美元环比+2.18%。

2021年功能办公椅（海关编码940130可调高度的转动坐具）出口额为333.19亿元，同比+20.2%。2021年12月单月实现出口额27.58亿元，同比-23.7%，较21年11月单月出口29.21亿元环比-5.6%。

2021年木框架沙发（海关编码940161）累计出口额为635.02亿元，同比+20.4%。2021年12月木框架沙发出口额为59.37亿元，同比-4.8%，较21年11月单月出口61.61亿元环比-3.6%。

2021年功能沙发等金属框架沙发（海关编码940171）累计实现出口额610.8亿元，同比+17.7%。2021年12月金属框架沙发出口额为57.48亿元，同比-14.6%，较21年11月单月出口55.57亿元环比+3.4%。

2021年人造草坪（海关编码57033000）累计实现出口额85.42亿元，同比+8.0%。21年12月单月实现出口额7.66亿元，同比-0.8%，较21年11月单月出口7.68亿元环比-0.2%。

2021年PVC地板（海关编码39181090）累计实现出口额432.24亿元，同比+12.2%。21年12月单月实现出口额42.77亿元，同比+14.2%，较21年11月单月出口36.80亿元环比+16.23%。

出口受海运、汇率等因素影响短期承压，长期看好供给端集中度提升、龙头竞争优势进一步加强。从供需格局角度看：（1）供给端：2021上半年上市出口企业收入显著增长而盈利承压，下半年依旧受限于海运运力紧张、原材料压力及人民币升值压力，出口板块细分行业增速逐步下行，在行业长期高压下，不排除部分中小产能出清的可能，行业集中度或进一步提升；（2）需求端：20年全球疫情爆发，海外耐用消费品需求持续高增，21年下半年以来伴随疫情好转等影响，海外产能逐步恢复，需求或趋于平稳增长。长期来看，（1）行业层面：中国在全球供应链中的地位稳固，相关产业配套齐全，（2）公司层面：家居出口龙头抗风险能力强，率先布局海外产能，生产供应稳定性较强，在海外市场的竞争优势进一步加强。建议关注出口占比高的家居龙头【敏华控股】、【顾家家居】，细分赛道龙头【共创草坪】，单品类渗透率提升的【匠心家居】、【浙江自然】、【麒盛科技】、【海象新材】、【凯迪股份】。

风险提示：疫情防控不及预期、汇率波动、国际贸易政策不确定性。