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2022年05月17日发布

1-4月新能源乘用车累计销售126.9万辆，同比增长114.3%。受疫情影响，4月新能源乘用车零售26.3万辆，同比增长59.0%，环比下降40.9%；1-4月新能源乘用车累计销售126.9万辆，依然实现114.3%的同比增速。4月纯电动车销售19.8万辆，同比增长46.5%，环比下降45.1%；今年纯电动车累计销售98.5万辆，同比增长100.3%。4月插电混动车销售6.5万辆，同比增长114.6%，环比下降23.2%；今年插电混动车累计销售28.4万辆，同比增长183.0%。

4月A级车新能源渗透率达到22.1%，环比提升1.0pct。4月新能源渗透率为27.4%，环比3月下降4.1pct（4月新能源车企如特斯拉等产能受限较大，新能源车销量环比下降幅度大于传统车）；1-4月份新能源渗透率达到22.4%，和2021年渗透率相比提升了8.1pct。4月A0及以下车、A级车、B级及以上车新能源渗透率分别为63.9%、22.1%和19.0%，分别环比-2.8pct、+1.0pct和-11.5pct（B级及以上车新能源渗透率下滑主要原因是特斯拉环比下滑较大）。

4月非限购城市新能源渗透率为26.0%，相比Q1提升6.7pct。4月限购城市新能源渗透率为35.9%，相比Q1提升1.2pct；非限购城市新能源渗透率为26.0%，相比Q1提升6.7pct。4月一线、二线、三线、四线、四线及以下渗透率分别为35.5%、29.7%、27.2%、21.7%和16.9%，分别相比Q1提升1.3pct、5.8pct、7.5pct、6.9pct和6.2pct。今年佛山、成都、苏州、温州（二线、非限购城市）的新能源渗透率实现较大幅度的提升，分别达到37.1%、27.7%、29.2%和40.1%，相比去年分别提升24.1pct、9.3pct、12.1pct和15.9pct，表现优异。

比亚迪1-4月新能源市占率达到27%，相比去年提升14pct。比亚迪今年累计销售新能源车33.6万辆，新能源市占率达到27%，相比去年提升14pct；上汽通用五菱今年累计销售13.8万辆，份额为11%，相比去年下降4pct；特斯拉今年累计销售11.1万辆，相比去年下降4pct；奇瑞、广汽埃安、小鹏、长城、理想、哪吒、长安份额在3-5%。

比亚迪元PLUSEV表现优异，海豹和元PLUSEV有望热销。比亚迪4月销售新能源车8.9万辆，同比增长305.6%，环比下降14.9%。4月元PLUSEV上市第3月零售销量达到8492辆，环比提升14%，表现优异。海豹的空间、续航和动力表现好于特斯拉Model3，性价比优势明显，有望热销。新款汉DM相比老款车型性价比优势更明显，有望热销。

广汽埃安4月销售13137辆，在非限购城市的销量占比持续提升。广汽埃安4月销售13137辆，同比增长46.1%，环比下降29.9%。其中埃安S（含埃安SPlus）、埃安Y和埃安V分别销售4522、6058、2249辆，分别环比-41.4%、-18.9%和-31.5%。22Q1埃安非限购城市销量占比达到64.0%，和去年同期相比提升27.2pct，主要是佛山、东莞、中山、成都等非限购城市（二线城市）销量增长带来的贡献。

零跑4月销售8232辆，同比增长180.0%，环比增长6.3%，表现优异。长城欧拉4月零售4403辆，同比下降63.4%，环比下降68.1%。特斯拉4月销售1733辆，同比下降85.5%，环比下降97.3%。理想ONE4月销售4206辆，同比下降23.8%，环比下降62.0%。4月蔚来销售5310辆，同比下降28.3%，环比下降46.0%。4月小鹏销售8890辆，同比增长79.2%，环比下降42.6%。零跑4月销售8232辆，同比增长180.0%，环比增长6.3%，在疫情影响汽车产销的背景下表现优异，零跑C01相比小鹏P7、特斯拉Model3等性价比优势明显，上市后有望热销。4月哪吒汽车销售9004辆，同比增长208.5%，环比下降15.0%。

投资建议：重点推荐优秀自主整车企业比亚迪、广汽集团、长城汽车和零部件企业方正电机、常熟汽饰、星宇股份、明新旭腾。

风险提示：补贴大幅退坡；芯片短缺；新车型销量不及预期。