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2022年03月15日发布

2月新能源乘用车销量同比高增长。2月新能源上险24.7万辆，同比增长162.3%，环比下降21.5%（表现好于去年同期35.5%的环比降幅）。其中纯电动乘用车上险18.7万辆，同比增长133.8%，环比下降22.0%；插电混动乘用车上险5.9万辆，同比增长325.0%，环比下降19.6%。

非限购城市新能源渗透率创历史新高。2月新能源渗透率为22.1%；非限行限购城市新能源渗透率为19.5%，创历史新高；限购城市和限行城市渗透率分别为38.0%和20.5%。1月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的新能源渗透率分别为37.9%、24.0%、20.9%、15.9%、11.3%。

比亚迪蝉联车企冠军、宏光MiniEV稳居车型第一。2月新能源乘用车TOP5车企分别为比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉、奇瑞、理想，上险数分别为66445、30483、24197、13253、8370辆；TOP5车型分别为五菱宏光MiniEV、特斯拉ModelY、比亚迪宋PLUSDM、比亚迪秦PLUSDM、理想ONE，上险数分别为27839、19071、13232、12843、8370辆。

比亚迪新能源乘用车表现优异。比亚迪2月新能源乘用车上险66445辆，同比增长621.5%，环比下降13.5%，表现领先全行业。其中纯电动车29715辆、插电混动车36730辆。秦PLUSDM和宋PLUSDM分别上险12843和13232辆，维持高位；汉EV和海豚销量分别为5061和6183辆；元PLUSEV上市首月上险2111辆，有望持续爬坡。

广汽埃安上险0.7万辆。受春节假期及产能扩建影响，2月广汽埃安上险7353辆，同比增长245.5%，环比下降33.1%。埃安S、埃安Y和埃安V上险数分别为3170、3212和904辆。

特斯拉上险2.4万辆。2月特斯拉上险2.4万辆，同比增长34.1%，环比增长23.4%（2月特斯拉批售5.7万辆，其中出口3.3万辆）。其中Model3和ModelY上险数分别为5126辆和19071辆。这两款车合计在非限行限购城市的占比由2020年的21.9%提升至41.2%；在一线城市的上险数占比由2020年的49.8%下降至23.5%。

欧拉上险0.7万辆。2月长城欧拉品牌上险7228辆，同比增长18.7%，环比下降49.1%。其中欧拉黑猫、好猫（含GT）和白猫上险数分别为3067辆、3707辆和454辆。2月欧拉好猫在非限行限购城市的上险数占比由2020年的33.1%提升至55.1%，在非一线城市占比由2020年的66.3%持续提升至90.4%。

理想、哪吒等销量表现优异。理想ONE2月上险8370辆，同比增长265.3%，环比下降32.6%。哪吒汽车2月上险6467辆，同比增长818.6%，环比下降33.4%（其中哪吒U、哪吒V和哪吒N01分别上险1968、4487、12辆）。小鹏上险6157辆（同比+162.6%，环比-52.7%）；蔚来上险5664辆（同比-1.3%，环比-44.4%）；零跑上险3457辆（同比+495.0%，环比-53.5%）；威马上险3311辆（同比增+309.8%，环比+23.3%）。

投资建议：重点推荐优秀自主整车企业比亚迪、广汽集团、长城汽车和零部件企业方正电机、常熟汽饰、星宇股份、明新旭腾。

风险提示：补贴大幅退坡；芯片短缺；新车型销量不及预期