理工酷

2021年12月02日发布

10月国内手机出货量同环比改善，5G手机出货量高增。2021年10月国内市场手机出货量3357.5万部，同比+28.4%，环比+56.60%。其中，5G手机2659.0万部，同比+58.7%，占总体手机出货量的79.2%。2021年1-10月，我国手机总体出货量2.82亿部，同比+12.0%。其中，5G手机出货量2.10亿部，同比+68.8%，占总体手机出货量的74.5%。

受缺芯等因素影响，1-10月各手机品牌发布新机节奏放缓。2021年10月，国内手机上市新机型26款，同比+4.0%，其中5G手机16款，同比+33.3%，占同期手机上市新机型数量的61.5%。2021年1-10月，上市新机型累计380款，同比+0.3%，其中5G手机188款，同比+3.9%，占同期手机上市新机型数量的49.5%。

伴随缺芯等因素开始缓解，手机等消费电子需求将逐渐释放。受去年疫情及供应链缺芯影响，2021年手机等消费电子淡旺季周期表现和以往不同。在8月和9月连续两个月手机出货量同比下滑后，10月国内手机出货量迎来反转。伴随产业链缺芯等因素逐渐缓解，预计未来手机需求将陆续释放。

电子板块行情强于大盘

11月22日至11月26日，上证指数上涨0.10%，中信电子板块上涨0.33%，跑赢大盘0.23个百分点。年初至今，上证指数上涨2.62%，中信电子板块上涨15.99%，跑赢大盘13.37个百分点。11月22日至11月26日费城半导体指数下跌3.96%；年初至今，费城半导体指数上涨34.40%。

电子各细分行业涨幅

11月22日至11月26日，电子细分行业中涨幅前五的板块分别为分立器件、集成电路、LED、半导体和消费电子设备，分别上涨3.56%、3.21%、2.55%、2.40%和1.16%。年初至今，电子细分行业涨幅前五的板块分别为分立器件、半导体设备、被动元件、半导体和LED，分别上涨75.55%、66.40%、39.45%、30.03%和27.60%。

个股涨跌幅：A股

11月22日至11月26日，电子行业涨幅前五的公司分别为正海磁材、金运激光、银河磁体、C金百泽和宸展光电，分别上涨60.88%、43.08%、38.22%、27.66%和25.72%；跌幅前五的公司分别为国科微、鼎通科技、*ST中新、天津普林和金龙机电，分别下跌18.32%、12.51%、11.31%、8.84%和8.64%。

投资建议

推荐关注国内消费电子产业链公司光弘科技、信濠光电、比亚迪电子、深科技、环旭电子等。

风险提示

手机需求恢复不及预期、行业竞争加剧、产能扩张不及预期