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2022年04月25日发布

上周（4/18-4/22）行情概览：

上周（4/18-4/22）半导体行情与主要指数同步下跌。申万半导体行业指数下跌5.16%，同期创业板指数下跌6.66%，上证综指下跌3.87%，深证综指下跌5.12%，中小板指下跌3.64%，万得全A下跌4.76%。半导体行业指数与主要指数同步下跌。

半导体各细分板块整体表现较弱。半导体细分板块中，半导体制造板块下跌3.1%，分立器件板块下跌3.5%，封测板块下跌4.2%，半导体设备板块下跌4.4%，半导体材料板块下跌4.8%，IC设计板块下跌5.6%。

我们坚定看好半导体全年的结构性行情。此前我们在报告《结构性行情持续，6大细分赛道值得关注》2022.03.01中提出“在产能持续紧缺的大背景下，我们持续看好全年板块的结构性行情，汽车电子、服务器芯片、特种IC、材料设备、晶圆厂、IoT芯片，6大细分板块机会值得关注”，当前时点进入年报披露窗口期，相关公司业绩超预期或带来短期股价反应。

1Q22半导体机构持仓占总市值比重稳中有升，IC设计持续被机构青睐。

根据Wind数据，1Q22基金重仓持有半导体股票市值占半导体行业总市值约8.1%，相比3Q21进一步提升，体现了机构对板块中长期发展的看好。

机构持仓占流通盘比例前50的样本中，设计公司从数量和持仓市值上看，均是占比最大。按数量分，IC设计公司共19家，分立器件公司共11家，半导体材料公司8家，半导体设备公司8家，半导体制造公司3家，以及1家EDA/IP公司。按持仓市值看，IC设计公司机构持仓市值占比47%，分立器件占比21%，半导体设备占比13%，半导体制造占比11%，半导体材料占比8%。机构对IC设计公司的青睐有增无减，轻资产的设计公司往往伴随产品生命周期和新产品迭代，能体现出较强的成长性。

个股方面，根据Wind数据，1Q22机构持仓占流通盘比例前10个股为：晶晨股份（39%）、圣邦股份（31%）、振华科技（31%）、紫光国微（26%）、思瑞浦（25%）、法拉电子（22%）、兆易创新（21%）、澜起科技（17%）、长川科技（17%）、芯源微（16%）。与我们此前重点看好的“6大细分领域”相符，我们认为无惧短期疫情的扰动，我们持续看好半导体细分赛道的机会。

建议关注：

1）半导体材料设备：有研新材/雅克科技/沪硅产业/华峰测控/北方华创/上海新阳/中微公司/精测电子/长川科技/鼎龙股份/拓荆科技/盛美上海；

2）IDM:闻泰科技/三安光电/时代电气/士兰微/扬杰科技；

3）晶圆代工：华虹半导体/中芯国际；

4）半导体设计：海光信息/圣邦股份/思瑞浦/澜起科技/声光电科/晶晨股份/瑞芯微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/新洁能/全志科技/恒玄科技/富瀚微/兆易创新/韦尔股份/卓胜微/晶丰明源/紫光国微/复旦微电/艾为电子/龙芯中科/东微半导/纳芯微；

风险提示：宏观不确定性，疫情继续恶化；贸易战影响；需求不及预期