理工酷

2021年12月06日发布

报告摘要:

目前时点，我们主要推荐3条主线：

（1）成长品种推荐：1）具备外延开店空间的标的，推荐报喜鸟；2）高景气度赛道：疫情叠加双减政策带动露营需求火爆，帐篷销售受益，推荐牧高笛；3）存在份额提升空间的优质龙头，推荐华利集团、波司登，受益标的：申洲国际；

（2）业绩拐点品种：1）关注疫情受损股：推荐健盛集团、开润股份；2）红豆股份与君智咨询合作、今明年处于投入期，未来业务有望转型改善，关注红豆股份、以及受益标的奥康国际、九牧王；

（3）价值品种推荐低估值+高股息率的富安娜。

行情回顾：跑输上证综指3.48%

本周，上证综指上涨1.22%，创业板指上涨0.28%，SW纺织服装板块下跌2.26%，跑输上证综指3.48PCT、跑输创业板指2.54PCT。其中，SW纺织制造下跌2.04%、SW服装家纺下跌2.35%。目前，SW纺织服装行业PE为21.50。本周，电商表现最好，涨幅为3.78%；休闲表现最差，跌幅为3.74%。本周伟星股份继续上涨14.88%、年初至今已上涨85%，主要受益于提价、以及疫情下国产品牌抢份额带动业绩快速增长。

行情数据追踪：中国棉花328下跌2.61%

截至12月3日，中国棉花328指数为22,050元/吨，本周下跌2.61%。截至12月3日，中国进口棉价格指数（1%关税）为18,777元/吨，本周下跌9.30%。截至12月2日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为18,278元/吨、本周下跌8.59%。整体来看，本周内外棉价差为3273元/吨，较上周末扩大1335元/吨。

截至11月25日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1341澳分/公斤、折合人民币61,572元/吨（1澳元=4.5915元人民币，较11月18日的1324澳分/公斤上涨1.3%。

公司新闻

波司登与德国奢华运动品牌BOGNER博格纳成立合资公司，共拓中国市场；美国二手奢侈品电商TheRealReal“黑五”交易额创历史记录；爱马仕与历峰集团加入欧洲斯托克50指数，股价双双创下历史新高；Allbirds发布上市后首份季报：销售额较疫情前增长40%，但亏损也有所扩大；Zara：二代接班，创始人之女将接任Inditex集团主席；中国成意大利男装最大出口国，2021年同比增长81％。

风险提示

疫情二次爆发；原材料波动风险；系统性风险。