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2021年12月06日发布

军工新材料：电解钴价格回暖。 （1）本周电解钴价格 45.70 万元/吨，环比+2.5%，南非疫情以及国际海运运力紧张，短期钴原料供应将遭受影响。电解钴和钴粉比值 0.88，环比-2.3%；电解钴和硫酸钴价格比值为 4.86，环比+1.4%。这两个比值说明本周军工相对于制造业表现转弱，相对新能源车表现转强。（2）碳纤维本周价格 178.5 元/千克，环比+0%，毛利 46.35 元/千克，环比+0%，价格和毛利均处于 20 年以来较高水平。（3）钛、铼、铍价格环比与上周持平。

新能源车新材料：锂辉石提前一年达到 2300 美元/吨的目标价。（1）本周 Li2O5%锂精矿中国到岸价已达到 2305 美元/吨，环比提升 4.1%，达到我们 8 月15 日（当时锂辉石价格仅 860 美元/吨）外发深度报告《锂矿石 VS 铁矿石，青似于蓝而胜于蓝》的预测值，由于锂辉石定价机制使其价格上涨滞后于锂盐价格，目前锂盐价格持续上涨使锂辉石未来仍有涨价空间。（2）本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为 20.43、19.60 和 18.93 万元/吨，环比+1.5%、+0.98%和+0.7%。本周常州中联金电池级碳酸锂合约 LC2204 价格为23.8 万元/吨。（3）本周硫酸钴价格 9.25 万元/吨，环比+1.65%，主要系钴原料价格持续上行。（4）本周磷酸铁锂、523 型和 811 型正极材料价格分别为 8.80、22.50 和 27.15 万元/吨，环比+1.15%、+0.9%和+0%。

光伏新材料：主流品种价格全面回调。（1）本周光伏级多晶硅价格 32.00 美元/千克，环比-8.8%，价格仍处于近 6 年较高位置。（2）本周 EVA 价格 22,000元/吨，环比-4.3%，保持 2013 年来较高位置。（3）本周 3.2mm 光伏玻璃镀膜价格 26 元/平米，环比-7.1%。原材料价格的下滑将有利于终端需求的进一步提升。

核电新材料：价格环比持平。（1）本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别为 24,250 元/吨、235 元/千克、4500 元/千克、18613 元/吨、17050 元/吨，环比+0%， +0%，+0%，+0%，+0%。

消费电子新材料：钴类产品价格领涨。（1）本周四氧化三钴价格 34.70 万元/吨，环比+2.1%，主要系海外金属钴报价上调，企业备货需求走强 。本周钴酸锂价格 406 元/千克，环比+1.3%。（2）本周碳化硅价格 8,400 元/吨，环比-2.3%；本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为 2,525、1,575、1,675 元/千克，分别环比+0%、+0%、+0%；本周二氧化锗价格 6,600 元/千克，环比+0.8%。

其他材料：铂、铱价格回调。（1）本周 99.95%铂、铑、铱价格分别为 204.0、3,337.5、987 元/克，环比-5.1%、+1.9%、-4.2%。铂、铑、铱的价格均为 2015年以来较高值。

建议关注标的：继续全面看好金属新材料板块。锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业；青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及，国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义，建议关注盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。

风险提示。估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。