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2021年12月07日发布

核心观点

本周A股主要指数普遍微涨，机械行业排名表现较好。我们认为2021年四季度中国经济增速持续放缓，出口型制造业业绩好于预期但景气度环比有所下滑。从基本面的角度，2021年仍重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件相关标的。

本周是2021年12月第1周，本周有色金属、医药生物、国防军工和计算机等板块表现领先，休闲服务、传媒、农林牧渔和家用电器等板块表现最差。概念板块中稀土永磁、稀土、CRO、新冠肺炎检测和锂电负极等板块表现最好，航空运输、网络游戏、国家大基金、智能音箱、汽车整车等板块则领跌概念板块。市场仍然呈现行业和概念快速轮动的特征，伴随大宗商品价格企稳有所反弹，对应权益投资中周期板块也有所表现。

短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。12月属于相对空窗期，消息面本来较为平淡，但新兴病毒变种成为消息面最大的热点。国内绿色发展理念和战略确定，后续则是双碳战略在工业和能源体系各个部分的落地。双碳仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。大宗商品价格企稳，流动新改善预期有望加强，市场风险偏好良好，市场活跃性持续。

本周继续热点快速轮动，下行系统性风险有限，双碳和半导体仍是资金热点板块。基本面投资，我们还是建议优选那些20年业绩超预期，21年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。下周，新能源、军工以及第三代半导体仍是资金关注重点，重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹弹体结构）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、MiniLED和VR）标的。相关标的有：锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份和兴森科技等。

市场表现

本周上证指数上涨1.22%，沪深300上涨0.84%，创业板综上涨0.23%，中证1000上涨1.05%。Wind三级行业指数机械行业上涨1.56%，行业涨幅周排名22/62，跑赢上证综指0.35个百分点。Wind三级行业指数机械行业，周涨幅前五个股为天瑞仪器、迦南科技、天奇股份、ST华嵘，涨幅分+69.37%、+45.33%、+39.79%、+33.30%和+26.94%。跌幅前五的个股为金银河、高测股份、石头科技、力星股份和新元科技，跌幅分别为-20.41%、-14.58%、-12.85%、-12.76%和-12.55%。本周大盘指数涨跌互现，机械板块表现一般,涨幅前八的公司涨幅在20%以上，跌幅前十的公司跌幅都在10%以上，行业个股整体涨多跌少。

行业动态

1.氢航科技无人机中标全球首个海用巡检项目（高工氢电）

2.法经济部长称法国需要建设大量反应堆（北极星电力新闻网）

风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。