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2022年04月11日发布

核心结论

本周行业变化

1）水泥：本周全国水泥市场价格506.7元/吨，环比下跌0.62%，同比上升12.2%。本周全国水泥库容比64.03%，环比上升1.36pct，同比上升16.58pct。水泥出货率61.1%，环比上升3.0个百分点，同比下降26.3pct。

2）玻璃：本周全国白玻均价2045.76元/吨，环比下降0.6%，同比去年下降9.1%。玻璃库存5713万重箱，环比上周上涨1.58%，同比去年上升95.85%；本周末玻璃产能利用率为71.80%，同比去年上涨0.85%。

本周投资策略

水泥板块：近日，国常会提出要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持，未来随着疫情的好转，稳增长政策有望加码，提振水泥需求。目前，本轮疫情依旧处于多点爆发，且传播范围在逐步扩大中，加之阴雨天气的影响，下游施工放缓，对企业出货产生不小冲击。建议关注海螺水泥、华新水泥。

地产产业链：据CRIC统计数据显示，3月全国土地市场经营性土地供应总建筑面积达14078万平方米，环比大涨115%，但同比下降了29%。3月全国土地市场经营性用地成交建筑面积达6463万平方米，受上月低基数的影响，环比大增55%，但同比下降60%。整体看，虽然供地和拿地数据同比出现大幅下滑，但环比改善明显，地产行业在政策宽松下逐步回暖，未来有望拉动产业链需求。近期，受各地区疫情影响，地产竣工施工都受到冲击，下游家装也纷纷推迟，对产业链需求整体造成不小的冲击。我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。

玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价6863元/吨，环比下跌19.44元/吨，中碱玻璃纤维纱均价为5850元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价6267元/吨，环比持平；电子纱均价8875元/吨，环比下跌500元/吨。截止3月底，行业库存为29.03万吨，同比上升9.3万吨，环比上升4.7万吨。

玻璃：本周国内浮法玻璃市场涨跌互现，整体价格变动不大，成交仍显灵活。部分区域下游补货暂告一段落，周内多数区域库存有所增加。近日市场不确定影响因素升温，部分区域出货受限，市场观望偏浓。需求改善不足，整体市场预期仍偏弱，利润微薄下，短期调整空间暂受限，关注后期物流及成交变化。关注旗滨集团等。

风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。