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2022年04月10日发布

本周观点:

一、 稳增长措施持续发布，利好建筑信息化厂商

三月中下旬以来， 国家发改委、工信部等加强调研，预计将持续推出各项稳增长措施。稳投资的一个重要发力点是基础设施投资，建筑业作为吸纳就业、保障民生的重要行业将首当其冲，建筑信息化厂商有望持续受益。

工业设计软件领域，我们推荐国产 CAD 软件龙头中望软件；数字建筑领域， 受益公司包括建筑 SaaS 龙头广联达，施工信息化龙头品茗股份。

二、 四维图新：与霍尼韦尔签署战略合作

4 月 5 日晚，公司发布公告，公司与霍尼韦尔传感控制签署《战略合作框架协议》，双方将在汽车电子芯片、自动驾驶、智能网联方向深化业务合作，构建战略合作伙伴关系，充分发挥各自优势，以期在近期及远期对双方的业务发展和战略布局带来有力推进。

我们认为，本次合作包括芯片合作+自动驾驶方案能力。其中芯片合作的优先供应，体现了公司芯片产品已被大厂认可，或将为公司芯片业务带来稳定的收入成长，但不排除短期芯片产能限制。自动驾驶方案中公司或与霍尼韦尔合作签约tier1 或整机厂，在供应商合作上得到新的合作拓展。

三、投资建议：关注指南针&恒生电子&宇信科技

1）指南针： 拟收购全牌照券商——网信证券，有望复制东方财富发展路径迎来指数级增长。 2021 年公司营收近 10 亿元，同比增长 35%；净利润 1.8 亿元，同比增长 97.5%，成长性突出。公司金融服务业务步入发展快车道。

2）四维图新： 高精地图+芯片+数据合规多驱动。作为高精度地图“国家队”，有望以数据合规业务撬动高精地图业务渗透，并以地图数据为基向自动驾驶上层能力延伸。

3）中望软件： 公司 3D 产品加速迭代和优化，覆盖范围和应用场景范围持续扩大。 CAE 电磁核心算法等技术已处于国内同类软件前列，参股安怀信加强CAE仿真和验证领域布局。费用带来业绩短期扰动不改长期增长潜力。

投资建议

重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线： 1、云计算 SaaS： 重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。 2、新能源 IT： 重点推荐能源 SaaS 龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、 国产能源BIM 软件龙头恒华科技。 3、金融科技： 重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。 4、智能驾驶： 重点推荐车载 OS 龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。 5、人工智能： 重点推荐智能语音龙头科大讯飞。 6、网络安全： 重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服， 安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括： 启明星辰、美亚柏科等。 7、信创： 国产 WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产 PDF龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件