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2022年04月06日发布

文旅部一季度发布会召开，多项举措推动二季度旅游回暖

1、出台《推动文化产业赋能乡村振兴的意见》，推动了乡村地区文化产业及旅游业发展，扩展消费者可选的旅游方式及旅游地点，为国内旅游业发展提供了新方向；2、今年开展中国特品级旅游资源名录建立，对优质旅游资源实现分类，有利于推动各旅游景点对旅游资源的维护更新，提升对旅客的吸引力；3、今年5月全国各地将有序组织中国旅游日，通过发放文化及旅游消费券、旅游企业促销等多种旅游惠民措施，激发居民旅游热情，推动旅游业恢复向好。

浙江省召开疫情防控新闻发布会，省文旅厅表示跨境游可以正常经营

浙江省疫情防控新闻发布会上，省文旅厅表示，全省未有中高风险地区，因此浙江省旅行社及在线旅游企业可以正常经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。在“熔断”机制的背景下，浙江省境内无中高风险地区为开放跨省游创造了条件。从疫情防控风险来看，无中高风险地区省份之间的跨省旅游成为病毒传播链条的可能性较小；从经济复苏预期来看，跨省旅游对景区业务景气省份来说是城市发展及GDP增长的一大驱动力。当前国内无中高风险地区的省（自治区、直辖市）有12个，随着天气转暖，疫情形势趋稳，无中高风险地区的省份间跨省游有望陆续恢复。

餐饮旅游板块：海伦司披露2021年业绩公告，全年开店达成招股书目标

海伦司披露2021年度业绩公告。2021年公司实现营收18.36亿元/yoy+124.4%；经营利润3.05元/yoy+100.2%；经调整净利润1.0亿元/yoy+32.2%，收入业绩整体符合预期，主要由于酒馆网络的快速扩张。2021年公司净开431家店至782家，全年开店达成招股书中的400+目标。

酒店板块：首旅酒店及锦江酒店披露年度业绩，两者营收利润及结构恢复较好

1).锦江酒店披露全年业绩：2021年公司实现营收113.39亿元/YoY+14.6%(较2019年同期-24.9%)，归母净利润1.01亿元/YoY-8.7%（较2019年同期-90.8%），扣非归母净利润为-1.2亿元/去年同期为-6.7亿元。从营收结构来看，卢浮/铂涛/维也纳/锦江系均实现营收增长，其中卢浮大幅减亏，铂涛/维也纳持续高增。2).首旅酒店披露全年业绩：2021年公司实现营收61.53亿元/YoY+16.49%(较2019年同期-25.96%)，归母净利润5568万元/YoY不适用（较2019年同期-93.7%)，2022年计划新开酒店1800-2000家、

投资建议

文旅部多措并施促进二季度旅游业回暖，我们建议关注复苏逻辑四大主线：1).推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团；2).推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；3).推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺；4).推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块以及抗周期属性明显的人服板块，推荐龙头壁垒突出的中国中免、科锐国际。

风险提示

宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险；新项目/新产品落地不及预期风险；食品安全风险；重大教学事故风险。