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2022年03月30日发布

本周光伏指数下跌3.80%，风力发电指数下跌5.60%。

本周上证综指下跌1.19%，深圳成指下跌2.08%。其中光伏指数下跌4.09%，风力发电指数下跌4.53%。从上市公司来看，光伏板块涨幅前五的分别是安彩高科（8.8%）、山煤国际（8.3%）、奥特维（7.6%）、首航高科（4.9%），浙江新能（3.7%）。风力发电板块涨幅前五的分别是：吉鑫科技（6.95%）、新天绿能（2.67%）、大连重工（0.52%），双一科技（-0.48%），时代新材（-1.13%）。

川财周观点。

单晶硅片价格上调，光伏建设需求仍可消化。本周隆基股份再次上调单晶硅片价格，产品全线涨价1.8%-1.9%。其中，单晶硅片P型M6165μm厚度（166/223mm）￥5.55，上调1.8%；单晶硅片P型158.75/223mm165μm厚度￥5.35，上调1.9%；单晶硅片P型M10165μm厚度（182/247mm）￥6.70，维持不变。今年以来，市场单晶硅片价格已经历数轮上涨，扭转了去年十一月的降价趋势，与此前市场降价放量的预期相违背。我们认为目前上游硅料供需偏紧价格走高是中游厂商涨价的主要动力。另一方面下游国企建设的大型光伏电站在保证一定的内部收益率的基础上，现阶段涨价幅度仍在可接受范围内，容忍度较高，存在涨价基础。目前各省市十四五绿色能源相关规划陆续出台，做了大量风力光伏等绿色能源建设部署，预计下游需求仍将持续保持客观的增长态势。考虑的硅片生产企业已与硅料供应商签署巨额长协，硅料供给有望缓解。随着原材料价格稳定，硅片仍有降价放量的可能性，光伏度电成本也有进一步下降空间。

《“十四五”新型储能发展实施方案》发布，储能板块打开需求天花板。国家能源局、国家发改委联合印发《“十四五”新型储能发展实施方案》及解读。《方案》聚焦六大方向，重点任务之一是以规模化发展支撑新型电力系统建设。我们认为政策出台对储能板块发展起到强劲的支撑作用，用户侧储能的提及对零碎化的家庭储能起到利好作用。看好相关电化学储能企业业绩增长。

行业动态。

3月21日，国家能源局发布1-2月份全国电力工业统计数据。截至2月底，全国发电装机容量约23.9亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长17.5%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长22.7%。

风险提示。

宏观经济增长低于预期，减排政策变动风险，原材料价格波动风险。