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2022年03月28日发布

本周观点：《“十四五”现代能源体系规划》正式出台

3月22日，国家发改委、能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》，对“十四五”期间我国能源发展方针、主要目标和任务举措进行了整体部署，国内能源系统将朝着清洁、低碳、安全、高效的方向加速转型升级。

能源保障更加安全有力，能源供给总量保持平稳增长。根据《规划》中提出的目标，到2025年国内能源年综合生产能力将达到46亿吨标准煤以上，原油年产量回升并稳定在2亿吨水平，天然气年产量达到2300亿立方米以上，发电装机总容量达到约30亿千瓦。整体来看，十四五期间国内能源消费仍将保持刚性增长，保障供应安全是构建现代能源体系的前提条件。

完善能耗“双控”与碳排放控制制度，推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。根据《规划》，“十四五”期间我国单位GDP二氧化碳排放量/单位GDP能耗将累计降低18%/13.5%，降低幅度与“十三五”期间基本保持一致。与十三五能源规划有所不同，本次《规划》未提出“十四五”能源消费总量控制目标，同时再次强调新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。为实现能源系统的绿色低碳转型，本次文件提出到2025年我国非化石能源发电量占比将进一步提高至约39%，与此同时2025年电能占终端用能比重达到30%左右。

完善能源生产供应格局，建设现代能源市场。《规划》指出“十四五”期间将通过储能及能源输送通道等基础设施的建设持续优化我国能源输送格局，从而有序推进大型清洁能源基地电力外送，完善国内能源生产供应格局。此外，《规划》还要求优化能源资源市场化配置，深化价格形成机制市场化改革，推动国内储能设施、需求侧、工商业用户等共同参与电力市场交易，建设现代能源市场。

本周行情回顾：2022年第11周电力设备板块调整幅度较大

本周电力设备板块下跌4.0%，跑输沪深300指数1.9%，其中电机板块表现最好（-0.2%），风电设备（-5.5%），光伏设备（-6.3%）板块表现相对较差。

产业链跟踪：锂电产业链景气延续，光伏产业链价格趋稳

锂电：下游需求景气叠加部分原材料紧缺持续，本周锂电产业链整体价格保持高位，其中三元811正极材料价格维持涨势，上游金属方面碳酸锂价格高位趋稳，电解镍、电解钴价格有所上调。

光伏：本周光伏产业链价格整体企稳。在海内外旺盛需求的推动下，短期内硅料需求较好，而新增供应略有滞后，硅料价格维持高位。在行业整体开工率较好的情况下，本周电池片、组件成交价格均保持稳定。

风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。