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2022年03月28日发布

投资要点：

本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4554.27点，环比下跌2.34%。其中，涨幅前五的有瑞联新材(17.28%)、利安隆(6.22%)、华特气体(6.17%)、飞凯材料(4.65%)、晨光新材(4.16%)；跌幅前五的有彤程新材(-11.15%)、福斯特(-10.02%)、合盛硅业(-8.55%)、晶瑞股份(-8.33%)、金博股份(-8.01%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7693.41点，环比下跌5.78%；申万三级行业显示器件材料指数收报1072.06点，环比下跌1.46%；中信三级行业有机硅材料指数收报9163.7点，环比下跌2.93%；中信三级行业碳纤维指数收报3835.64点，环比下跌8.01%；中信三级行业锂电指数收报4897.2点，环比下跌7%；Wind概念可降解塑料指数收报1839.62点，环比下跌1.67%。

PI尖端材料拟出售54.06%股权。据CINNOResearch产业资讯，全球聚酰亚胺(PI)薄膜市场份额第一的公司PI尖端材料将正式出售GlenwoodPE所持有的54.06%股份，价值约1万亿韩元（约52亿元人民币）。下个月将开始公开预备竞标，包括海外企业和私募基金(PEF)运营公司在内，韩华、乐天等韩国大企业也开始参与准备。预计上半年内将展开正式竞标。

韩国东丽尖端材料开发出全球首款MLCC用水性离型膜。东丽（TORAY）韩国法人东丽尖端材料已开发出全球首款以水为溶剂的环保型多层陶瓷电容器（MLCC）用水性离型膜。在MLCC用水性离型膜中，使用水代替有机溶剂作为离型剂涂层工艺中使用的液体制剂，可以从根本上消除有机溶剂干燥过程中产生的有害气体和高温氧化处理过程，减少碳排放和能源消耗。

重点标的推荐：下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。随着高新技术不断突破，下游需求向高标准、高性能材料迁移，推动高端制造升级的同时，有望带动产业快速发展。从产业协同布局方面考量，我们重点推荐新材料平台型公司国瓷材料。电子化学品方面，下游晶圆厂不断落成，芯片产能进一步放量，重点关注：雅克科技，建议关注：安集科技、鼎龙股份、华特气体。高分子材料方面，重点关注：抗老助剂优质标的利安隆。光伏材料板块，重点关注胶膜龙头福斯特。

风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。