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2022年03月28日发布

市场综述

2022年3月25周五，截止收盘，本周上证指数下跌1.19%，收3212.24点，深证成指下跌2.08%，创业板指下跌2.79%。风电、光伏、数字经济等新基建跌幅较大，分别下跌5.27%、5.97%、4.49%，基础建设跌幅相对较小，下跌1.56%，房地产逆势上涨3.84%。

川财周观点

市场仍然存在对经济下行的担忧，避险情绪仍未消退，在此背景下，建议围绕国家政策导向进行配置，短期关注传统基建、中长期关注能源新基建。

风电、光伏等新基建板块目前处于业绩真空期，而且上游原材料涨价导致部分企业阶段性成本压力较大，导致板块近期回调较多。3月21日，国家发改委、能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》，再次明确能源低碳转型进入重要窗口期。整体上看，行业需求仍然旺盛，且估值已回到合理区间，已经迎来长线布局的机会。

传统基建投资增速上半年预计维持在较高水平，确保一二季度经济平稳运行，并为下半年留有缓冲余地，下半年增速可能有所回落，全年增速大概率呈前高后低走势。短期看传统基建回调比较充分，具备一定的增长空间，可作为短期配置方向，可关注基础建设、水泥、钢铁等低估值板块。

行业动态

近日，国家发展改革委同意《西安都市圈发展规划》并提出，《规划》实施要坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，服务和融入新发展格局，统筹发展和安全，推动高质量发展、创造高品质生活、实现高效能治理，发挥西安辐射带动周边城镇联动发展作用，加快西安—咸阳一体化发展，积极推动基础设施互联互通、产业分工协同协作、公共服务共建共享、生态环境共保共治，建立健全同城化协调发展机制和成本共担利益共享机制，积极培育现代化都市圈，提升对关中平原城市群的支撑能力，更好助推新时代推进西部大开发形成新格局，更好服务黄河流域生态保护和高质量发展，更好融入共建“一带一路”。（国家发改委网站）

公司动态

通威股份（600438）：预计2022年一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加40.53-43.53亿元，同比增长478%-514%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加40.04-43.04亿元，同比增长503%-541%。（iFinD）

风险提示：政府支出不及预期；原材料价格上涨超预期；疫情大范围反复等。