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2022年03月24日发布

事件：

2022年3月24日，Lightcounting发布了最新的全球光模块市场季报，对数通和电信各个光模块细分市场截至2021年Q4的季度销售数据进行更新。

点评：

行业规模：2021年Q4全球光模块市场创历史新高根据Lightcounting数据，2021年Q4全球光模块销售收入首次超过20亿美金，创历史新高。2021年Q1-Q4，全球光模块销售收入分别为15.44、17.43、18.83、21.51亿美元，分别同比增长23%、0%、16%、37%，分别环比增长-11%、13%、19%、14%。

数通市场：高端模块放量，驱动以太网市场快速增长

数通光模块包括以太网、连接器（AOC）、FibreChannel三个细分市场。受益于以太网光模块销售增长，2021年Q1-Q4数通光模块销售额分别达到10.59、11.96、12.99、14.49亿美元，分别同比增长29%、8%、26%、46%。以太网光模块的销售额再创新纪录，2021年Q1-Q4分别达到9.54、10.80、11.31、12.81亿美元，分别同比增长33%、14%、24%、45%。受益于算力需求增长，FibreChannel光模块表现亮眼，2021年Q3-Q4FibreChannel光模块销售收入分别为0.68、0.66亿美元，分别同比增长74%、61%，是增长最快的细分市场。

电信市场：CWDM/DWDM模块保持增长，接入网市场规模基本稳定

Lightcounting将CWDM/DWDM、FTTx、Wireless统一归为电信光模块市场。根据Lightcounting统计数据，2021年Q1-Q4电信光模块销售额分别达到4.85、5.47、5.83、7.01亿美元，分别同比增长12%、-14%、-1%、21%。电信光模块市场的增长主要来自于CWDM/DWDM光模块销售收入的上升。受益于400ZR和400ZR+模块规模放量，CWDM/DWDM光模块销售收入创下新纪录，根据Lightcounting统计数据，2021年Q1-Q4CWDM/DWDM光模块销售额分别达到2.25、2.57、3.16、4.07亿美元，分别同比增长15%、15%、22%、49%。

重点关注

重点关注国内光模块行业领先企业：中际旭创、天孚通信、光库科技、博创科技、华工科技、光迅科技、新易盛、剑桥科技等。

风险提示

系统性风险，市场不及预期风险，市场竞争加剧风险。