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2022年03月23日发布

事件描述：

2022年3月22日，国家发改委、国家能源局正式发布《“十四五”现代能源体系规划》（下文简称《规划》）。

事件点评：

推动能源结构低碳转型，能源系统效率大幅提升。《规划》提出，在“十四五”期间单位GDP二氧化碳排放五年累计下降18%，单位GDP能耗五年累计下降13.5%，到2025年，非化石能源消费比重提高到20%左右，与前期国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》中提法保持一致。新提出到2025年，非化石能源发电量比重达到39%左右，电能占终端用能的比重达到30%左右。据此测算，2025年全国风光发电量相比2021年需增加0.8万亿度，按风电光伏新增贡献比例为5:5计，则估计2022-2025年风电光伏仍需年均新增装机130GW+。

大力发展非化石能源，促进新能源占比持续提高。推进风电和太阳能发电大规模开发，优先就近开发，加快分布式建设。在资源禀赋好，具备条件的地区推进风光集中式开发，加快沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大基地项目建设。积极推进屋顶光伏、BIPV、风光制氢、海上风电、光热发电等应用模式。另外，《规划》提出，到2025年常规水电装机规模要达到380GW左右，核电装机规模要达到70GW左右。

推动新型电力系统建设，加强电网负荷弹性。新能源比例提高对电网安全稳定运行提出挑战，《规划》要求加快配电网升级改造，加快电力系统数字化升级，提升电网智能化水平，以提高电网对大规模新能源接入的适应性。《规划》还要求在2025年煤电机组灵活改造规模超200GW，抽水蓄能装机容量达62GW以上，在建达60GW左右，加快电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能等新型储能技术规模应用，同时加强电力需求侧相应能力建设，多方位增强电力系统资源优化配置能力。

深化电力市场化改革，推进分布式发电市场化交易。《规划》要求加快构建中长期市场、现货市场和辅助服务市场共同组成的电力市场体系，试点开展绿电交易，完善风光发电及储能的价格形成机制，推动工商业用户直接参与电力市场，支持分布式发电与同一配电网区域的电力用户就近交易，完善支持分布式发电市场化交易的价格政策及市场规则。

投资建议：《规划》对于“十四五”期间我国能源结构低碳转型的路径，非化石能源占比目标提出了明确要求，有利于我国新型电力系统建设以及电力市场化改革持续稳步推进。建议关注：福斯特、爱旭股份、金博股份、晶盛机电、隆基股份、通威股份、大全能源、海优新材、东方日升、天合光能、晶澳科技、锦浪科技。

风险提示：新能源消纳风险；海内外政策变动风险；产业链价格波动风险。