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2022年03月21日发布

新冠病毒肺炎诊疗方案最新版本发布，多项调整利好酒旅复苏主线

《新型冠状肺炎疫情诊疗方案（试行第九版）》于2022年3月14日发布，其中重点修订内容包括:（1）优化病例发现和报告程序；（2）对病例实施分类收治，根据病情确定隔离管理和治疗场所，轻型病例实行集中隔离管理，普通型、重型、危重型病例以及有重症高风险因素的患者应在定点医院集中治疗；（3）进一步规范抗病毒治疗，将国家药监局批准的两种特异性抗新冠病毒药物写入诊疗方案；（4）对中医治疗内容进行了修订完善；（5）调整解除隔离管理、出院标准；（6）调整解除隔离管理、出院后注意事项，将“出院后继续进行14天隔离管理和健康状况监测”修改为“解除隔离管理或出院后继续进行7天居家健康监测”。我们认为，最新版新冠病毒肺炎诊疗方案进行多项改动，将推动医疗系统缓解压力、抗疫流程及方法清晰化。

习主席进一步明确防疫要求、抗疫重点与防疫责任，强调分区分级差异化精准防疫

对于近期全国本土聚集性疫情呈现点多、面广、频发的特点，习主席在3月17日中共中央政治局常务委员会上作出抗疫指示，强调了”坚持‘外防输入、内防反弹’，不断提升分区分级差异化精准防控水平“的总方针，以及“采取更加有效措施，努力用最小的代价实现最大的防控效果，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响”。并就具体防疫措施做出确保群众生活必需品供应和就医需求、扩大重点人群监测覆盖面、压实口岸地区防控责任、加强学校等重点场所常态化防控等指示。我们认为，此次习主席讲话显著提振抗疫的信心，并且强调分区分级差异化精准防疫，以及最大限度减小疫情对经济影响的指示，将进一步为经济复苏提供更有力保障。

投资建议

国内新冠新版诊疗方案、中央新冠疫情防控工作会推动防疫进入新阶段。我们建议持续关注复苏逻辑四大主线：1).推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店，建议关注华住集团；2).推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；3).推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺、九毛九；4).推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块以及抗周期属性明显的人服板块，推荐龙头壁垒突出的中国中免、科锐国际。

风险提示

宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险；新项目/新产品落地不及预期风险；食品安全风险；重大教学事故风险。