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2022年03月14日发布

核心观点

光伏：国家能源局发布2021年光伏发电建设运营情况，2021年新增光伏装机54.88GW。据国家能源局数据，其中集中式光伏电站新增25.6GW、分布式光伏电站29.28GW。截至2021年底我国光伏发电累计并网容量305.99GW，其中集中式光伏电站累计装机198.48GW、分布式光伏电站累计装机107.51GW。产业链价格博弈持续，下游需求呈现景气态势。从细分环节来看：1）硅料：硅料价格延续之前微涨态势，各种硅料的价格均有0.12%-0.16%的涨幅。需求方面，据Solarzoom统计分析，随下游硅片新产能逐步释放，对硅料的采购量有增无减，下游采购签单整体积极性仍然较高；而硅料供给上本月国内硅料新产能释放仍不达预期，同时有海外硅料厂已进入检修期，产出减少，因此国内不少硅料厂商对短期后市的硅料价格仍保持相对乐观的态度，预计3月硅料长单的价格近期将会陆续明朗。；2）硅片：本周一线硅片厂商再度调涨硅片价格。硅片环节下游需求旺盛，加之硅料供应紧缺，硅片价格上涨成将短期趋势；3）电池片：上游硅片价格上涨，电池片环节厂商涨价意愿旺盛，部分电池片价格上调，但整体上涨情绪受下游组件接受度不高影响较大；4）组件：本周国内组件市场情况相对平稳，国内主要组件大厂排产整体较为景气，海内外需求均有一定保证；对于3月的组件海外需求，印度市场基本进入最后的抢交货期，欧洲、拉美等地区的需求从当前来看表现仍较为抢眼；而国内需求一直持续，但国内市场对组件价格的敏感性仍在延续。

风电：彭博新能源财经发布2021年中国风电整机制造商新增吊装容量排名。其中金风科技、远景能源、运达股份分别以11.38GW、7.81GW、7.64GW的新增吊装容量位列前三，三家共约占2021年中国风电市场份额的48%。四川、广西连续核准26个风电项目，共计2.79GW。3月10日，四川省与广西壮族自治区发改委集中批复共计26个风电项目，规模达2.79GW，投资金额共计194.43亿元。其中四川省批复14个风电项目，共计1558.7MW，广西批复12个风电项目，共计1234MW。深能苏尼特左旗500MW风机采购开标。项目分为2个标段，分别有12家整机商竞标，标段一平均报价折合单价1615元/kW;标段二平均报价折合单价为1624元/kW。其中山东中车在两个标段中报价均最低，为3.52亿元，折合单价1408元/kW,再刷行业新低。右玉小五台增容58.75MW、右玉总了山增容10MW项目风力发电机组、塔筒及相关附属设备采购开标。本次共有6家整机商竞标，平均报价折合单价2607元/kW，其中远景能源预中标，报价1.69925亿元，折合单价2472元/kW。

工控：PPI环比由降转涨，同比涨幅回落。2022年2月PPI同比增长8.8%，增幅较上月回落0.3个百分点，环比上涨0.5%，增幅较上月回升0.7个百分点。据国家统计局测算，在2月份8.8%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为8.4个百分点，比上月减少0.9个百分点；新涨价影响约为0.4个百分点，比上月增加0.6个百分点。2月份PPI总体受原油、有色金属等国际大宗商品价格上涨等因素影响较大。

投资建议与投资标的

光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)，建议关注天合光能(688599，未评级)；风电板块推荐日月股份(603218，增持)，建议关注天顺风能(002531，未评级)、大金重工(002487，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、东方电缆(603606，未评级)。

风险提示

光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期