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2022年03月07日发布

投资建议：1）、整车及零部件：2022年1月国内汽车销量253.1万辆，同比增长0.9%，开年首月实现微正增长，随着汽车芯片紧缺状况逐步缓解叠加稳增长政策预期，预计2022年一季度汽车产销量将进一步提升，建议关注自主品牌。近期，俄乌局势升级，对全球汽车行业造成了一定的影响，一方面由于美国的新一轮制裁或将进一步刺激欧洲天然气、石油等原材料价格上升，另一方面全球诸多半导体制造商较依赖于俄罗斯和乌克兰的一些材料如氖、钯等，将进一步加剧半导体原材料断供风险。短期，对国内汽车产业出口俄罗斯造成直接影响，长期来看，由于俄乌升级造成的大宗商品价格的走高也将抬高汽车制造业的生产成本。2）、新能源汽车：2022年1月新能源汽车销量43.1万辆，同比增长135.8%，在部分车企终端产品涨价、原材料价格居高不下的背景下销量表现略好于市场预期，3月5日政府工作报告中再次鼓励新能源汽车消费，有序推进碳达峰碳中和，落实碳达峰行动方案，推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，完善减污降碳激励约束政策，加快形成绿色生产生活方式。政策有望稳定市场预期，预计今年新能源汽车消费需求有望超过520万辆，因此依然建议关注新能源汽车产业中的头部企业。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了4.47%，跑输沪深300指数2.78个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为,乘用车-4.75%、商用车-2.63%、汽车零部件-4.80%；新能源汽车指数上涨-5.50%，跑输沪深300指数3.82个百分点。其中，重点细分行业一周涨跌幅为,动力电池-8.47%、锂电正极-3.91%、锂电负极-7.67%、锂电隔膜-4.36%、电解液-6.85%。

行业动态：1）、北京:积极推广新能源汽车，加快基础设施建设；2）、2022政府工作报告再提“双碳”；3）、工信部：到2023年底初步构建起车联网网络安全和数据安全标准体系。

公司动态：1）、光洋股份：关于收到蜂巢传动定点通知书的公告；2）、翔丰华：2021年年度报告；3）、鹏辉能源：发行股份购买资产报告书（草案）（修订稿）；4）、江苏国泰：2021年度业绩快报公告。

风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。