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2021年04月07日发布

雄安新区建设全面提速，区域基建需求具备支撑

正值雄安新区成立四周年，新区正式进入大规模开工建设阶段。根据规划，今年雄安新区将加快推进新区内外骨干交通、白洋淀生态治理、水利防洪、市政基础设施、配套公共服务设施等 200 多项重点工程项目，预计重点项目投入将超过 1500 亿元，过去两年分别约 470 亿和 1000 亿。同时，京津冀协同发展正驶入快车道，预计区域建设需求有望保持良好。

老旧小区改造加码，关注存量翻新市场建材需求

4 月 2 日，发改委、住建部印发《关于下达保障性安居工程 2021 年第二批中央预算内投资计划的通知》 ，将保障性安居工程 2021 年第二批中央预算内投资计划 422.33 亿元以投资补助方式切块下达，用于支撑城镇老旧小区改造和棚户区改造配套基础设施建设，是继 2 月第一批 296.93 亿元的进一步追加。根据今年政府工作报告，2021 年新开工改造城镇老旧小区 5.3 万个，同比提高 36%，建议关注存量翻新市场建材需求。

各子行业基本面良好，建议积极做多

水泥：本周国内水泥市场需求整体表现良好，大部分地区企业出货保持在 9 成或正常水平，少部分区域如东北、华北相对偏弱，企业出货提升缓慢，维持在 5-8 成。价格上涨地区仍围绕在华东、中南、西南和西北地区，幅度 20-50 元/吨；价格回落地区主要是河南郑州，小幅下调 10元/吨。截至 3 月 26 日，全国 P.O42.5 高标水泥平均价为 442.5 元/吨，环比上涨 1.26%，库容比为 52.5%，环比下降 3.9 个百分点，全国出货率达 80.9%，环比提高 10.3 个百分点。预计四月上旬水泥价格将会迎来第二轮普涨行情；北方地区随着需求进一步恢复，亦有推涨计划。推荐海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材；

玻璃：本周下游需求好转，终端下单意愿有所增强，此前部分持观望态度的深加工企业开始加快下单，市场价格保持高位小幅上行，生产线库存增加速度放缓。截至 4 月 2 日，全国玻璃现货价格为 105.51 元/重量箱，环比上涨 0.38%，同比上涨 37.95%，生产线库存 3114 万重箱，环比增加 0.68%，同比下降 40.94%。近期下游需求良好，工程订单饱满，短期需求具备支撑，供给端或存点火预期，但不影响整体供需格局；中长期玻璃行业科技升级依旧是看点，推荐旗滨集团、信义玻璃。

其他建材：①玻纤行业：本周无碱池窑粗纱市场价格稳中有涨，正直月末月初节点，多数池窑厂暂稳价运行，个别厂报价小幅上调，近期中下游市场存观望情绪；电子纱市场短期供需仍显紧俏，各池窑厂现阶段仍以老客户订单为主。中期维持玻纤景气度进一步上行的判断，龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固，现价仍可继续做多，推荐中国巨石，中材科技；②其他建材：地产投资韧性犹存，各子行业龙头企业市占率稳步提升，建议逢低布局长期持有，推荐坚朗五金、兔宝宝、再升科技、科顺股份、纳川股份。

风险提示：经济下滑超预期；各地项目落地低于预期；疫情反复；