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2022年02月14日发布

投资要点

【八部门：推进废旧动力电池在备电、充换电等领域安全梯次应用】2月10日，工信部等八部门印发加快推动工业资源综合利用实施方案。方案提出，推进废旧动力电池在备电、充换电等领域安全梯次应用。在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点区域建设一批梯次和再生利用示范工程。培育一批梯次和再生利用骨干企业，加大动力电池无损检测、自动化拆解、有价金属高效提取等技术的研发推广力度。

【全球动力电池企业排名出炉，宁德时代连续五年登顶世界第一】2月7日，韩国市场研究机构SNEResearch发布2021年全球动力电池装机量排行榜。2021年全球动力电池装机量297GWh，同比增长102%。其中宁德时代全球装机量97GWh，同比增长167%，全球市场份额33%，较2020年增加8个百分点。LG新能源装机量60GWh，同比增长76%，市场份额20%，较2020年下降3个百分点。全球动力电池装机量前十的企业，共6家中企，3家韩企。中国企业2021全球份额总体较2020年上升。

【2022年新能源市场继续向好，开年第1周钴锂价格皆上行】【钴】上海有色网数据，2月11日，国内电解钴主流报价50.8-52万元/吨，均价较上周上涨1.5万元/吨。硫酸钴报10.95-11.15万元/吨，均价较上周上涨0.25万元/吨。四氧化三钴报40.6-41万元/吨，均价较上周持平。钴方面，受二月假期影响钴盐厂约减产11%，供应继续锁紧，预计下周年后采购情绪渐浓，电钴及钴盐价格将继续上行。【锂】上海有色网数据，2月11日，金属锂报价200-206万元/吨，均价较上周上涨10万元/吨。电池级碳酸锂主流价报38.8-39.6万元/吨，均价较上周上涨2.8万元/吨。电池级氢氧化锂（粗颗粒）报价32.2-33.1万元/吨，均价较上周上涨2.8万元/吨。2月-3月国内碳酸锂缺口仍较明显。供给端，受到锂盐企业检修等影响2月供给仍维持低位。而需求端，受到春节减产及原料短缺等影响，国内正极材料出现明显减量，导致2月对碳酸锂需求量环比减少6%，供不应求小幅缓解，但市场仍呈现缺口约15%，因此节后价格仍处上行状态。【三元材料】上海有色网数据，2月11日，三元材料（523型）价格为30-30.9万元/吨，均价较上周上涨2.5万元/吨。三元前驱体（523型）报价为13.8-14万元/吨，均价较上周上涨0.5万元/吨。三元正极受锂盐价格飞涨的带动，成本涨幅显著。现阶段大厂开工率较好，但中小厂受锂盐端限制，整体开工率受限。需求端仍以动力为主。后市预期随价格继续跟随成本呈上行趋势。【磷酸铁锂正极】上海有色网数据，2月11日，磷酸铁锂（动力型）价格为13.5-14万元/吨，均价较上周上涨0.6万元/吨。磷酸铁锂(储能型)价格为13-13.4万元/吨，均价较上周上涨0.6万元/吨。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。

【光伏产业链价格小幅上调】PVInfoLink数据，2月9日，【硅料】多晶硅致密料主流报价23.8万元/吨，均价较上周持平。备货等因素导致的需求集中和放大效应正在逐渐回归至正常供应和合理需求氛围，假期之前因故被迫放大的硅料集中采买陆续恢复正常。【硅片】单晶硅片166mm主流报价5.280元/pc，均价较上周上涨2.5%。单晶硅片182mm主流报价6.350元/pc，均价较上周上涨3.3%。单晶硅片210mm主流报价8.450元/pc，均价较上周上涨4.3%【电池片】。166mm的单晶PERC电池片主流报价为1.090元/W，均价较上周上涨0.9%。182mm的单晶PERC电池片主流报价为1.110元/W，均价较上周上涨0.9%。210mm的单晶PERC电池片主流报价为1.110元/W，均价较上周上涨2.8%。对应节前售价调整每瓦1-2分人民币，后续涨势仍尚未平稳，成交价格持续向上小幅度攀升。【组件】365-375/440-450W单晶PERC组件主流报价1.860元/W，均价较上周上涨0.5%。182mm单晶PERC组件主流报价1.880元/W，均价较上周持平。节后，组件端压力不断叠加，背板、玻璃等辅材料因原物料成本上扬开始酝酿涨势，再加之供应链涨价，组件端也在酝酿价格上调，然本周仍在复工阶段、厂家、终端仍处观望态度。【光伏玻璃】3.2mm镀膜主流报25.0元/m2，均价较上周持平。2.0mm镀膜主流报价19.2元/m2，均价较上周持平。重点推荐：福斯特、爱旭股份、金博股份、晶盛机电、隆基股份、通威股份、大全能源，建议积极关注：海优新材、东方日升、硅宝科技、美畅股份、联泓新科。

风险提示：光伏新增装机不及预期，新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，其他突发爆炸等事件的风险。