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2022年02月07日发布

春节期间，海外各大云厂商陆续发布了2021Q4财报，微软、谷歌保持了强劲的营收与利润增长，亚马逊营收略低于预期，但Prime提价有望使公司持续受益。受疫情红利消退、TikTok竞争等影响，Meta用户数，利润，一季度预期等多项数据不及市场预期。在2022年资本开支方面，在此前已经宣布大幅上修资本开支的Meta之外，谷歌也在财报电话会商表示2022年资本开支将会“有意义的”上升。同时，2月5日，发改委表示适度超前开展基础设施投资，我们预计节后受益海外资本开支上修以及国内基建适度超前，光模块、主设备商等通信基建产业链的公司有望受益，建议投资者积极关注新易盛、天孚通信、中兴通讯等通信基建优质龙头。

节后核心推荐：

1.流量承载侧的优质龙头公司：新易盛300502、天孚通信300394

2.业绩稳健增长的优质公司：美格智能002881、广和通300638、亿联网络300628

继续跟踪：（1）绿色通信：中天科技600522、亨通光电600487、英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）光模块：中际旭创300308。（4）通信基建：中兴通讯000063。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。

北美云厂商披露2021Q4财报。本周，四大北美云厂商公布了2021Q4财报，微软、谷歌保持了强劲的营收与利润增长，亚马逊营收略低于预期，但Prime提价有望使公司持续受益。受疫情消退、TikTok竞争等影响，Meta用户数，利润，一季度预期等多项数据不及市场预期。在2022年资本开支方面，在此前已经宣布大幅上修资本开支的Meta之外，谷歌也在财报电话会商表示2022年资本开支将会“有意义的”上升。

工信部：推动北斗产业快速发展，丰富智能终端北斗位置服务。据C114讯，1月29日工信部发布了《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，指出要丰富智能终端北斗位置服务，形成北斗与5G、物联网、车联网等新一代信息技术融合的系统解决方案。

两部门：到2025年实现“千城千兆”和“千城千池”建设目标。1月27日，工信部办公厅及发改委办公厅发布《通知》，该政策指出，到2025年，全国中小城市基本建成云网基础设施，实现上述两目标。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。