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2022年01月25日发布

基金四季报披露完毕，计算机持仓持续回升。通过对基金前十大重仓股进行估算，2021年Q4计算机板块（中信计算机成份股且剔除东方财富）占基金总持仓比重约为2.56%，较上个季度出现触底回升（2020Q3~2021Q3分别为3.80%、3.03%、2.45%、2.33%、2.51%）。以同期中信计算机指数市值占比3.48%作为标准配置参考，2021年Q4计算机行业低配比例为0.92%。

持仓集中度继续回落。1）绝对指标方面，2021年Q4基金前十大重仓股中的计算机公司数量为96家，低于上季度（2020Q3~2021Q3分别为120家、96家、101家、103家、110家）。基金重仓的这96家计算机板块公司持仓上升与下降基本持平，分别为持仓上升47家、持仓下降49家；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为66.42%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为86.39%。

基金持股市值前10大公司名单：2021年Q4计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：恒生电子、深信服、广联达、中科创达、浪潮信息、金山办公、国联股份、道通科技、用友网络、同花顺。对比2021年Q3持仓市值前10，变化较大，新增浪潮信息、道通科技和同花顺；宝信软件、安恒信息和科大讯飞退出前十。

投资建议：2021年Q4基金计算机持仓比重为2.56%，较上季度出现回升，低配比例0.92%。持仓市值前10名公司有较大变动。持仓继续提升，集中度进一步回落。在配置方向上，云计算、网络安全与信创、智能驾驶、金融IT、工业软件等仍是基金较为青睐的领域，并在具体标的选择方面持续优化。

风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧。