理工酷

2020年10月26日发布

本周行情回顾：本周各大指数呈现不同程度的回调。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-1.75%、-2.99%、-4.48%和-1.53%。本周表现较好的行业是银行和汽车。纺织服装板块下跌4.29%，跑输沪深300指数2.76个百分点。本周纺织服装行业个股多数出现股价回调。上涨幅度前五的分别是太平鸟、梦洁股份、拉夏贝尔、探路者和康隆达。上涨幅度后五的分别是中潜股份、万里马、ST步森、ST环球、ST拉夏。

行业及公司动态回顾：1）上海三毛:2020年第三季度业绩预告；2）比音勒芬:2020年三季报；3）航民股份:2020年三季报；4）太平鸟:2020年三季报；5）ST步森:2020年三季报；（6）汇洁股份:2020年三季报；（7）奢侈品牌珠宝集体行业萎缩，价格上调。

本周观点：上周二级市场整体出现回调，纺织服装板块因近两个月来涨幅较大，因此上周出现了多数个股回调的行情。虽然股价有回调，但我们认为纺织服装行业基本面依然在持续改善。从月度服装鞋帽零售值来看，9月服装鞋帽零售值同比增长8%，为2019年以来最高水平。从实物商品网上零售额累计增长来看，9月穿类实物商品网上零售额累计增长3.3%，为今年以来最高值。这些都充分显示出疫情形势稳定后，纺织服装零售端正在不断改善。从已经披露的三季报数据来看，大部分公司三季度明显好转，尽管前三季度增速不如去年，但可以看到第三季度边际改善。我们预计四季度旺季会加速企业业绩释放，从而拉平年初疫情带来的不利影响。建议积极关注长期业绩增长稳定的优质白马，如安踏体育等；业绩维持高速增长的细分行业龙头企业，如比音勒芬、汇洁股份等。

风险提示：行业景气度下降的风险；线上销售不及预期的风险；原材料价格上涨带来的风险等。