理工酷

2022年01月24日发布

投资要点：

核心逻辑

化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。给予行业“推荐”评级。

行业信息更新：

半导体相关：

1月21日，大半导体产业网报道：华中科技大学集成电路学院研制出全世界功耗最低的相变存储器。大数据时代对存储器的性能提出了极高的要求，尤其是类脑计算、边缘计算急需功耗极低的存储器。在新型存储器中，相变存储器（PCM）是与CMOS工艺最兼容，技术最成熟的存储技术。

1月21日，中新社报道：中国工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长罗俊杰20日在回答记者提问时表示，汽车领域的“缺芯”问题正在逐步缓解，但全球集成电路供应链稳定性依然面临着严峻的挑战。2021年，全球集成电路制造产能持续紧张，各行各业都陆续面临“缺芯”问题。其中汽车产业受到的冲击最大，中国国内许多家车企因此出现减产或短期停产。

新能源材料相关：

1月21日，国家能源局：氢能列为2022年能源行业标准计划立项重点方向。近日，国家能源局发布《2022年能源行业标准计划立项指南》，其中提到，紧密围绕落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，构建清洁低碳、安全高效能源体系，支撑能源碳达峰、碳中和目标任务，根据能源行业发展需要，突出重点领域和关键技术要求，提出能源行业标准计划。在附件《能源行业标准计划立项重点方向》中，提到了太阳能、风电、生物质利用、核电、新型储能和氢能等可再生能源。

重点企业信息更新：

鼎龙股份：1月19日，公司发布2021年年度业绩预告：报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润2.08亿元-2.38亿元，扭亏为盈。主要原因有：半导体CMP抛光垫业务营业收入较上年同比大幅增长，且首次实现规模性大幅盈利；打印复印通用耗材业务营业收入同比显著增长，受行业竞争影响其整体毛利水平同比有所收窄。

风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。