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概述
2022年01月24日发布
投资摘要:
每周一谈:换电市场发展僵局有望打破
宁德时代发布换电服务品牌EVOGO,以及由"换电块、快换站、APP"三大产品共同构成组合换电整体解决方案。该方案具备一电多车、按需租电、可充可换三大特点。与现有的家充、快充共同构成全场景的补能方式。
宁德时代布局换电赛道,我们认为有以下几点优势:
宁德时代有充裕的资本布局换电,已然形成庞大的用户网络。宁德时代2021年全年装机量80.51GWh,国内市场占比52.1%,遥遥领先于第二名比亚迪。如此高的市场份额,加之动力电池对于新能源车的重要性,让宁德时代在充换电领域具有很高的话语权,有利于推动电池规格标准化建设。
从车企角度,与EVOGO合作,可以刨去电池成本,大大降低售价,提升产品竞争力,降低研发成本和安全风险,规避产能问题。
政策方面暖风劲吹。国家有关部门鼓励换电模式的发展,已经启动新能源汽车换电模式应用试点工作。
新能源汽车保有量持续增长,充电设施与补能需求的矛盾日益突出,补能市场还有很大的增长空间。换电将成为新能源汽车全场景普及的必然形式,是充电的有效补充。在政策、资本、自身产品力提升下,2022年有望成为换电行业高速发展的元年。
换电产业链上市公司有望受益,推荐关注协鑫能科、瀚川智能、博众精工、山东威达等。
市场回顾:
截至1月21日收盘,汽车板块-3.4%,沪深300指数1.1%,汽车板块涨幅落后于沪深300指数4.5个百分点。从板块排名来看,汽车行业上周涨幅在申万28个板块中位列第25位,周内表现不佳。年初至今汽车板块-5.9%,在申万28个板块中位列第20位。
子板块周涨跌:乘用车(-1.2%),商用载货车(-5%),商用载客车(-2.2%),汽车零部件(-4.4%),汽车服务(-3.6%)。
涨跌幅前五名:旷达科技、沪光股份、小康股份、豪能股份、川环科技。
涨跌幅后五名:泉峰汽车、保隆科技、继峰股份、文灿股份、苏奥传感。
本周投资策略及重点推荐:
汽车板块更应关注盈利确定增长的公司和估值中枢改善的公司,同时建议关注缺芯问题改善阶段整车及传统零部件企业的机会。因此我们建议关注:具有竞争力的整车企业:长城汽车、吉利汽车、广汽集团、比亚迪等。目前估值合理的零部件板块的优质企业:拓普集团、双环传动、明新旭腾、伯特利、星宇股份、中鼎股份、湘油泵、菱电电控等;受产销波动影响不明显,增长确定性较强的技术服务企业:中国汽研等。
本周推荐组合:比亚迪20%、菱电电控20%、双环传动20%、中国汽研20%和明新旭腾20%。
风险提示:汽车销量不及预期;汽车产业刺激政策落地不及预期;市场竞争加剧的风险;芯片等关键原材料短缺及原材料成本上升的风险;疫情控制不及预期。
如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈
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