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2022年01月24日发布

整体：本周，沪深300涨跌幅1.11%，申万一级31个行业中的10个上涨，电力设备行业涨跌幅-2.90%，在申万一级行业中排名第21，Wind光伏指数涨跌幅-3.73%。

个股：光伏行业（Wind光伏指数成分股）中19只个股实现正收益，其中，山煤国际以21.27%的涨幅领涨，捷佳伟创以-15.91%的跌幅领跌。

估值：截至2021年1月23日，光伏行业（Wind光伏指数）的PE(TTM)为47.44，电气设备行业（申万一级）的市盈率为50.57。

价格跟踪

本周产业链价格总体企稳回升：

单晶硅料价格上涨；

单晶硅片价格上涨，多晶硅片价格上涨；

单晶电池片价格上涨，多晶电池片价格上涨；

组件价格持稳。

行业动态

国家能源局：2021年户用光伏新增21.59GW

国家能源局：2021年新增光伏53GW

浙江：“十四五”并网光伏全额纳入保障性规模

投资建议

受去年四季度部分订单不愿接受高价组件而延期一季度，且印度组件关税加征前窗口期影响，近期国内外组件需求均较往年更为旺盛，再加上新建硅料产能投产时间略有延后，导致短期内硅料产能不及预期，近期硅料价格呈现止跌反弹态势。本周国家能源局公布2021年国内新增光伏装机53GW，符合预期，其中分布式光伏新增29GW，占比55%，该比例首次突破50%。预计未来随着整县分布式光伏持续推进，光伏装机将呈集中式及分布式双轮推进的开发模式。长期看好垂直一体化组件龙头及在储能领域有领先布局的逆变器龙头企业：隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

风险提示

新能源消纳不及预期；新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；十四五新能源规划落地不及预期。