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2020年12月29日发布

事件概述:

12 月 25 日， 为进一步促进西安市光伏产业持续健康发展，加快先进制造业强市建设，西安市工信局对外发布了《关于进一步促进光伏产业持续健康发展的意见（征求意见稿）》。

分析与判断:

西安光伏补贴征求意见稿发布， 光伏和储能均有补贴。

25 日，西安市工信局发布了《关于进一步促进光伏产业持续健康发展的意见（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。《征求意见稿》明确了主要有以下几点主要内容： 1）补贴光伏制造企业，鼓励研发创新。 对新进入工信部《光伏制造行业规范条件》公告的企业，一次性奖励 50 万元。 对于企业研发的新品认证费用，也给予费用总额的 20%最高不超过 50 万的一次性补助。 同时也鼓励企业多产多销， 按年度新增使用（供应）额的 2%，分别给予双方最高不超过 200 万元补助。 2） 推进分布式光伏应用，补贴新建并网分布式光伏。 对 2021 年 1月 1 日至 2023 年 12 月 31 日期间建成并网且符合国家和行业标准的分布式光伏项目，自并网次月起给予投资人 0.1 元/千瓦时补贴， 期限为 5 年。 3） 支持光伏储能应用，补贴投运光伏储能系统。 对 2021 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日期间建成运行的光伏储能系统，自项目投运次月起对储能系统按实际充电量给予投资人 1 元/千瓦时补贴，同一项目年度补贴最高不超过 50 万元。 在 2021 年开始，光伏项目平价上网的背景下，西安市政府出台《征求意见稿》，着力促进光伏行业发展，推动光伏产业向高端产业转型，增强市场上新能源投资者信心。

多地相继出台政策，推进分布式光伏应用。

《征求意见稿》指出， 对 2021 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31日期间建成并网且符合国家和行业标准的分布式光伏项目，自并网次月起给予 0.1 元/千瓦时补贴，期限为 5 年。 其实，在西安市出台相关政策之前，北京市、上海市、广州市已经出台相应政策，着力推进分布式光伏的应用。其中，北京市对个人、一般工商业补贴 0.3 元/千瓦时，学校、社会福利场所等补贴 0.4 元/千瓦时，期限均为 5 年；上海市对分布式光伏2020 年和 2021 年补贴分别为 0.10 元/千瓦时和 0.05 元/千瓦时，补贴 5 年；广州市对非公共机构补贴 0.15 元/年，对公共机构补贴 0.3 元/年，期限为 6 年。 可见，各地方对本地分布式光伏的推进应用给予了很大的支持。随着“十四五”期间，光伏等新能源将成为新增能源主要贡献力，考虑到分布式光伏自发自用，余量上网的特性，一旦有了补贴支持，会极大增加分布式光伏投资热情，其发展速度与规模不可忽视。相信未来还有更多地方会出台相应政策，鼓励当地分布式光伏发展，完成“十四五”能源结构的加速转型。

补贴利好储能盈利空间， 储能未来调峰不可或缺。

《征求意见稿》提出， 对 2021 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31日期间建成运行的光伏储能系统，自项目投运次月起对储能系统按实际充电量给予投资人 1 元/千瓦时补贴，即每度电投资者可以获得 1 元补贴，这极大提升了储能的盈利空间。 根据我们初步测算， 假设我们是 1Wh 的储能系统， 按照 1 年 660 次充放电来计算， 1Wh 的储能系统可以完成充电约 0.66kWh， 即可获得补贴 0.66 元/Wh， 结合目前市场上储能的每 Wh 直流侧成本约 1.2 元， 从获得补贴开始 2 年即可收回成本，而在 21 年初享受该补贴并享受 3 年的话， 仅仅依靠补贴就完全可以实现收益。 但是该政策有个制约是，单个项目补贴的上限为 50 万元，所以容量较大的项目就不适合此政策。虽然目前储能补贴只是西安市市一级的补贴政策，反映出来地方政府对储能发展的愿景，凸显出光伏等新能源产业高速发展，新能源占比不断提升，储能在未来将扮演重要的调峰角色。

投资建议：

在国家政府提出碳达峰、碳中和以后，新能源产业的发展就备受关注，其中分布式光伏也逐步成为各地方政府支持重点。北京市、上海市、广州市加上此次的西安市均出台相关政策鼓励支持分布式光伏发展，彰显各地政府大力发展分布式光伏的信心和决心。“十四五”期间，在能源结构加速转型的前提下，新能源发电将成为新增能源主要贡献力。在新能源占比逐步提升的背景下，储能未来在调峰上将扮演重要的角色，储能的投建势必会迎来一轮高峰。新能源电站运营企业则受益于市场投资项目增多、储能规模扩大、 运营效率提高，叠加未来可再生能源补贴妥善解决，新能源电站运营企业的有望重回正轨，估值得到重塑，受益标的包括【太阳能】、【银星能源】、【节能风电】、【晶科科技】、【嘉泽新能】等。

风险提示

1） 补贴政策推行不及预期；

2） 新增光伏容量和建设进度不及预期；

3） 新增光伏速度过快，新能源消纳出现问题