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2021年01月11日发布

行业核心观点：

上周申万纺织服装指数下跌 3.89%，跑输上证综指 6.68 个百分点，在申万 28 个一级行业指数涨跌幅排第 28。 *ST 中绒、 搜于特、 稳健医疗涨幅居前。 上周国家统计局公布 11 月社零数据， 服装鞋帽、针纺织品类 11 月限额以上零售额同比增长 4.6%； 1-11 月全国实物商品网上零售额中，穿类商品增长 5.9%。 短期来看，国内纺织服装行业迎来销售旺季， 叠加今年“冷冬”影响， 市场需求持续释放，个股基本面修复情况将得到进一步改善。 中长期来看，本次疫情促使更多的人重视身体健康和体育锻炼，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰的需求正迎来反弹，继续看好受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。

投资要点：

行情回顾： 上周（2021 年 1 月 4 日-2021 年 1 月 8 日）申万纺织服装指数下跌 3.89%，跑输上证综指 6.68 个百分点，在申万 28 个一级行业指数涨跌幅排第 28。年初至今申万纺织服装指数下跌 3.89%，跑输上证综指 6.68 个百分点，在申万 28个一级子行业中涨幅排名第 28。 二级子板块方面，上周纺织制造-4.14%，服装家纺-3.75%。板块的 PE 估值为纺织制造28.76、服装家纺 42.28。 三级子板块方面，上周纺织制造中，毛纺-11.62%，棉纺-0.82%，丝绸-15.11%，印染-2.35%，辅料-4.26%，其他纺织-4.44%； 服装家纺中，男装-3.44%，女装-5.78%，休闲服饰-3.46%，鞋帽-2.64%，家纺-4.68%，其他服饰-3.74%。

行业重要事件： 国外： 疫情下多国再“封国”“封城”， 纺织外贸风险激增； 土耳其对中国合成长纤维织物作出反规避终裁；国内： 疫情背景下国产服装品牌洗牌加剧，李宁安踏成功之路值得学习； -17℃利好羽绒服品牌， 外国头部品牌却股价大跌。

上市公司重要公告： 梦洁股份股东违约暨被动减持； 健盛集团、富安娜、开润股份回购股权； 开润股份、海澜之家、比音勒芬公布可转债转股情况； 歌力思控股股东增持。

风险因素： 1、 疫情反复风险。 2、存货上升与跌价风险。3、现金流紧张风险。