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2022年01月10日发布

摘要

问题1：如何理解海风未来需求——十四五规划+招标+平价化+桩基市场空间

海风的十四五规划需求几何：十四五期间，我们预计海风增量为40GW以上；

如何理解21、22年海风风机招标量：21年预计全年招标量为2.7GW，22年预计较21年弹性更大；

如何理解海风未来的平价化趋势：国补后省补接力，以50MW容量的海上风电为例，在上网电价为0.85元/KWh和0.75元/KWh下，项目IRR可以达到13%以上，随着未来相关补贴消失，以上网电价0.45元/KWh计算，在目前的降本条件下仍然可以保持一定的收益率，IRR在8%以上；

未来海风基础结构市场空间几何：我们预测21-25年基础桩市场空间约为840-1400亿元，对应每年新增市场空间约为168-280亿元。

问题2：炬光科技激光器产业链对比，国产激光器发展如何？

国内上游技术仍与国际有差距，芯片仍依赖进口。与欧美发达国家相比，我国激光技术起步并不晚，但是在激光技术应用及高端核心技术差距较大，半导体激光芯片及器件厂商仍以国外企业为主，主要是贰陆集团、朗美通、IPG光电等国际巨头。国内上游企业（炬光科技、凯普林、星汉激光等）虽能供应激光元器件和半导体元器件，但仍主要以采购高功率半导体激光芯片进行封装生产模块为主。

问题3：《“十四五”智能制造发展规划》机器人行业应该怎么做？

未来15年将通过“两步走”，以加快推动生产方式变革：

一是到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；

二是到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。

风险提示：

行业政策调整，下游投资不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等，测算具有一定主观性，仅供参考。