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2022年01月11日发布

投资建议：1）、整车：上汽、长城、广汽、吉利等 12 月销量分别环比上涨，预计 12 月芯片供给明显缓解，而自去年三季度以来受芯片供给影响，整车股价下调较为充分，随着行业复苏持续及原材料价格的下调，预计乘用车有望迎来量利齐升。2）、新能源汽车：今年新能源汽车补贴退坡 30%，受上游原材料价格的上涨、动力电池涨价及补贴退坡影响中新能源车迎来一轮价格的调整，从而导致需求端受市场担忧，从近期股价表现来看元旦以来新能源产业链股价大幅下挫，实际上我们认为新能源车在产品力的持续提升、优质车型供给的丰富叠加产业规模效应的影响下，需求端影响有限，预计 2022 年国内新能源汽车销量依然有望超过 500 万辆，且根据 1 月锂电中游排产情况来看依然保持良好，另外能耗双控政策近期出现负面消息，政策短期对行业造成一定干扰，但长期向好格局依然不变，依然建议重点关注新能源汽车产业。3)、智能网联汽车：特斯拉 FSD 在美国提价至 12,000 美元，近期 CES 2022 在美国正式开幕，各大车企、芯片公司、自动驾驶企业、互联网科技企业纷纷展现其最新产品和技术，如禾赛科技首次公开展出搭载新一代自研芯片的车规级半固态激光雷达 AT128，并重磅发布了全新近距超广角激光雷达 QT128，随着激光雷达规模化量产、成本的持续下行及高度自动驾驶的推广，预计未来激光雷达渗透率有望持续提升。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌 3.92%，跑输沪深 300 指数1.54 个百分点，其中乘用车-6.08%、商用车-1.67%、汽车零部件-3.31%。新能源汽车指数下跌 6%，跑输沪深 300 指数 3.61 个百分点，其中动力电池-8.45%、锂电正极-6.36%、锂电负极-8.46%、锂电隔膜-4.34%、锂电电解液-5.99%。

行业动态： 特斯拉 FSD 在美国涨价至 12,000 美元；禾赛科技在 CES 2022发布新一代车规级激光雷达；三部门发文表示新能源汽车将成为农村能源转型的重要组成部分。

公司动态：广东鸿图（002101）：关于筹划收购控股子公司其他股东股权的公告；宇通客车（600066）： 2021 年度业绩预告；银轮股份（002126）：关于获得 2022 年度浙江省重点实验室认定的公告。

风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。