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2021年12月28日发布

双碳驱动非金属新材料应用推广加速。中央经济工作会议提出要正确认识和把握碳达峰碳中和。一方面强调碳达峰碳中和不能毕其功于一役，传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。对前期“运动式减碳”有所纠偏。另一方面强调要科学考核，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，逐步实现从“能耗双控”到“碳减排双控”的转变。考核方式的转变，对于新能源建设有望起到极大促进作用。

高性能纤维材料：需求向好。2022年玻璃纤维市场需求增量将大于供应增量，玻璃纤维供需紧张的格局或将延续。陶瓷纤维与传统重质耐火材料相比，可有效降低能源消耗20-40%，在下游应用行业生产过程中起到节能环保的重要作用。

特种玻璃材料：国产替代正当时。在石英玻璃领域，国内企业陆续获得国际半导体设备制造商认证，具有一定技术优势。在电子玻璃领域，国内企业产品已实现高中低端各类应用场景全覆盖，形成稳固的市场竞争基础。

建筑材料：竣工强复苏，基建稳增长。在稳增长预期之下，国内基建、地产投资有望复苏。专项债发行提速将推动后续基建投资及重大项目建设。保障房建设有望提振地产投资。

投资建议：2022年非金属材料主要关注以下投资方向：（1）受益于行业集中度提升的消费建材龙头：东方雨虹（002271.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、永高股份（002641.SZ）。（2）受益于风电需求提升的玻纤龙头：中国巨石（600176.SH）。（3）多业务布局的玻璃龙头旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。（4）受益于基建投资回暖的水泥行业区域龙头华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。（5）高纯石英砂产能提升的石英股份（603688.SH）。（6）受益于陶瓷纤维需求提升的鲁阳节能（002088.SZ）。