理工酷

2021年07月20日发布

纺织服装：内销景气外销回落，国产品牌升级持续年轻消费者逐渐成为消费主流伴随事件影响加速国产品牌成长。为迎合消费者对服装功能性需求，国产品牌加速产品升级和渠道升级。从消费者期望来看，人们希望购买功能性服装和舒适的衣服，从营销方面根据年轻人的喜好精准营销促进品牌年轻化。在渠道方面，优秀公司抓住线上，升级线下渠道运营模式，渠道效率提升。

轻工制造：6月住宅竣工与家具消费延续高景气，看好全年家居板块业绩表现

6月家具类社零保持较高增速，住宅竣工面积回暖明显，住宅销售面积延续增长。家具消费与住宅竣工高景气有望带来家具企业Q2业绩高增长。后续来看，看好全年住宅竣工增速，家具销售保持高景气度，中短期需求有支撑。疫情加速行业集中度提升，且龙头企业不断延伸品类布局，顺应渠道变革开拓新渠道，探索长期增长路径，有望在行业发展中持续跑赢。B端市场规模长期仍将不断扩张，头部家具企业凭借产品与品牌实力、资金实力和较强的生产交付能力，工程订单有望持续增长。

市场回顾

本周纺织服装行业上涨-0.32%，轻工制造上涨1.37%，上证指数上涨0.43%。纺服各子板块涨跌幅依次为：毛纺5.20%、其他服装3.42%、休闲服装2.40%、男装1.16%、棉纺0.49%、家纺0.47%、印染-0.88%、辅料-1.10%、丝绸-2.00%、其他纺织-2.89%、鞋帽-4.10%、女装-6.29%。轻工制造各子板块涨跌幅依次为：珠宝首饰3.18%、家具2.37%、包装印刷1.60%、造纸1.54%、文娱用品0.37%、其他家用轻工-2.73%、其他轻工制造-3.55%。

重点追踪

【高瓴或接盘金可儿中国】

据美国彭博社报道，高瓴资本已成为安宏资本旗下床垫金可儿中国的首选投标人，该交易的价值可能超过20亿美元。在大家居建材领域，高瓴资本之前投资的都是软件类企业，若此次拿下金可儿中国，将成为其在家居领域对品牌制造商的首笔投资交易。我们看好床垫行业的长期发展前景，随着高瓴的入场，以及慕斯、CBD等床垫企业的上市，床垫行业势必迎来进一步的变化，我们将持续跟踪并长期关注床垫行业的发展。

重点推荐：

【重点推荐】华利集团、申洲国际、李宁、顾家家居、欧派家居

【长期推荐】安踏体育、罗莱生活、森马服饰、维达国际、风险提示：宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期，政策风险。