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2021年11月17日发布

核心观点

事件：11月14日，为落实《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》等法律关于数据安全管理的规定，规范网络数据处理活动，保护个人、组织在网络空间的合法权益，维护国家安全和公共利益，根据国务院2021年立法计划，国家网信办会同相关部门发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》。

数据安全领域政策密集落地，远期有望撬动千亿数据安全收入。今年以来数据安全领域相关的法律陆续落地。9月1日，《数据安全法》正式施行。7月10日，国家网信办发布了《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》。9月30日，工信部研究发布了《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）（征求意见稿）》。10月1日，《汽车数据安全管理若干规定（试行）》正式施行。10月29日，国家市场监督管理总局发布了《互联网平台落实主体责任指南（征求意见稿）》。11月1日，《个人信息保护法》正式施行。国家对数据安全领域愈发重视，监管日趋严苛。这意味着在数据安全领域，各主体单位将需要增加在数据安全保护和合规方面的投入。KPMG毕马威预计，2023年国内数据安全技术服务市场规模有望达百亿，随着IT架构走向云化，长期将撬动千亿级的数据安全SaaS运营收入。今年以来正逐步加大在数据安全领域的布局和投入，我们认为随着明年相关政策的顺利执行，网安公司有望充分受益于行业新的发展机遇。

数据安全细分车联网安全领域，三六零入股哪吒率先布局抢占先机。2021年《汽车数据安全管理若干规定（试行）》已于今年10月1日正式施行，该规定旨在规范汽车数据处理活动，保护个人、组织的合法权益，维护国家安全和社会公共利益，促进汽车数据合理开发利用。今年10月三六零公告拟以自有资金29亿元入股造车新势力哪吒，成为其第二大股东。作为国内网络安全领域的领军企业，本次战略入股哪吒汽车，依托哪吒在新能源汽车领域的优势地位（2021年10月交付量已位居造车新势力第二），三六零拟以智能网联汽车安全作为基石，将自身在网络安全、智能硬件安全、车联网安全等领域的积累和经验赋能哪吒汽车，并进一步赋能全行业车企及产业链伙伴，使网联汽车在智能化进程中兼顾OTA信息安全、数据安全、功能安全、运营安全，打造智能网联汽车全生命周期安全解决方案的行业标杆。

投资建议：围绕数据安全，重点关注：（1）积极布局数据安全领域的综合网络安全公司三六零、深信服、奇安信、启明星辰、安恒信息、绿盟科技等；（2）细分行业龙头信安世纪、格尔软件、卫士通等。

风险提示：政策推进不及预期，车联网市场发展不及预期。