理工酷

2021年11月11日发布

事件：发改委等五部委联合印发《“十四五”节水型社会建设规划》（后称《规划》），要求以“以水定需、节水优先；夯实基础、重点突破；分类施策、落实责任；制度创新、科技引领”为工作原则，目标是到2025年基本补齐节约用水基础设施短板和监管能力弱项，到2035年实现人水关系和谐，节水成为全社会自觉行动，全国用水总量控制在7000亿立方米以内。

核心观点

严控公共供水管网漏损率，水务智能化转型成为必然趋势。《规划》提出实施城镇供水管网漏损治理工程，到2025年将供水管网漏损率控制在9%以下。随着我国城镇化建设进程的推进，作为重要民生设施的供水管网成为无法忽略的关键点，而供水管网长度的持续增加使供水服务覆盖面积不断提高，老旧的供水管网设施和落后的管理方式难以为继，供水管网漏损普遍存在，给供水企业造成极大的成本压力。在政策支持下，为降低漏损、提高管网管理能力而进行供水管网智能化改造在政策和经济方面都有实际效益，政策为智慧水务行业的发展注入新动力。

加强新一代信息技术与节水技术深度融合，智慧水务有助于提高节水效能。《规划》提出要强化科技支撑，加强新一代信息技术与节水技术、管理及产品深度融合。现有的陈旧管网设施和落后的管理方式在节水方面难以做到精准化监测和控制，需要增加水务信息化智能终端、扩大数据监测范围、增加软件系统的数据承载和计算管理能力等新设施和功能，在设施升级和智能化管理方面有刚性需求。因此，水司出于经济效益和政策要求有更大意愿主动进行智能化改造，实现提质增效。

鼓励推广第三方节水服务，智慧水务公司有望受益。《规划》鼓励第三方节水服务企业参与节水咨询、技术改造、水平衡测试和用水绩效评价。过去，我国水务行业建设“重厂轻网”的模式导致漏损率过高，“十四五”期间国家提倡节水计划以及信息化建设，推动了第三方节水服务公司进场帮助传统水司进行技术改造和节水服务咨询。第三方智慧水务公司往往深耕水务信息化领域，具有更加专业和完善的整体行业解决方案，政策支持有助于传统水务公司采取第三方企业更高效和专业的方案实现节水目标，智慧水务公司有望因此而受益。

投资建议与投资标的

我们认为本次《规划》的出台将从经济效益和政策层面加速推进智慧水务行业的发展，率先布局的头部水务信息化公司有望受益，推荐和达科技(688296，买入)，建议关注威派格(603956，未评级)。

风险提示

节水规划推进不及预期；水务信息化改造不及预期