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2021年02月02日发布

投资要点

【总投资 170 亿元光伏项目在珠海金湾动工】 1 月 29 日，总投资约 170 亿元的广东高景太阳能科技有限公司 50GW 大尺寸单晶硅片项目在珠海市金湾区开工奠基。珠海培育千亿级新能源产业集群迈出重要一步。据介绍，高景太阳能由业内资深技术团队联合珠海龙头国企华发集团、知名投资机构 IDG 资本共同创立，主要开展光伏大尺寸硅片及硅棒研发制造业务。当天开工建设的 50GW 大尺寸单晶硅片项目，以 210mm 等大尺寸硅片作为优势新一代产品，在技术、品质、规模、成本等方面均属全球领先水平。上述项目全部达产后，预计年产值将达 270亿元，年净利润约 23.5 亿元，年贡献税收超过 7 亿元，并为珠海创造 6000 个就业岗位。项目第一期产能 15GW，启动施工建设后，计划在今年 7 月即进入投产阶段，于今年 9 月满产，迅速形成规模生产；项目第二、三期产能共 35GW，目前已在加快推进中，预计在 2023 年底实现满产。

【本周电池材料价格上行， 春节将至成交转淡】 【钴】 上海有色网数据， 1 月 29日，国内电解钴主流报价 30-31.7 万元/吨，均价较上周上涨 0.6 万元/吨。四氧化三钴报 26-27 万元/吨，均价较上周上涨 1.6 万元/吨。硫酸钴报 6.9-7.4 万元/吨，均价较上周上涨 0.45 万元/吨。 春节临近物流减少，成交量逐步减少。本周钴盐成交价格继续上行。四氧化三钴价格上行，部分企业担心 2-3 月钴原料库存紧张，较前期惜售情绪增加，计划延迟至春节后签单。1 月 29 日 MB 标准级钴报价 19.15（+0.5） -20（+0.65）美元/磅，合金级钴报价 19.15（+0.5） -19.75（+0.4）美元/磅。 【锂】 上海有色网数据， 1 月 29 日，金属锂报价 48-51 万元/吨，均价与上周持平。电碳主流价报 6.9-7.2 万元/吨，均价较上周上涨 0.3 万元/吨。电池级氢氧化锂报价 5.6-5.9 万元/吨，均价较上周上涨 0.25 万元/吨。 本周碳酸锂价格上涨，近期锂盐厂持续出货，部分下游企业虽提前锁量，但价格随行就市，因此出货价格持续上涨。 12 月整体氢氧化锂出口环比增长约 40%，国内供应量大幅降低，近期不少下游材料端反馈货源不足，氢氧化锂报价上行。 【三元材料】 上海有色网数据， 1 月 29 日， NCM523 动力型三元材料主流价为 13.8-14.8 万元/吨，均价较上周上涨 0.8 万元/吨。三元前驱体 NCM523 报价为 10.5-11 万元/吨，均价较上周上涨 0.7 万元/吨。 近期钴镍盐价格上涨，前驱体涨幅较快，下游接受度较低。三元材料企业报价涨幅较高，部分企业已停止报价，下游采购意愿较弱。建议积极关注： 宁德时代、恩捷股份、华友钴业、 三花智控、 当升科技、 赣锋锂业、天奈科技、 先导智能。

【硅片电池片官宣不变，然成交价持续下行】 PVInfoLink 数据， 1 月 27 日， 【硅料】 多晶硅菜花料主流报价 54.0 元/kg，均价与上周一致。多晶硅致密料主流报价 87.0 元/kg， 均价较上周上涨 1.2%。 多晶硅需求持续增温，农历年前单晶用料价格将持续呈现企稳微扬的走势。受到终端需求紧缩、单晶市占份额挤压及在产多晶硅片企业持续减少产出，市场对于多晶用料采购需求维持一般。 【硅片】 多晶硅片主流报价 1.270 元/pc，均价与上周一致。单晶硅片 166mm 主流报价 3.220元/pc，均价与上周一致。单晶硅片 158.75mm 主流报价 3.120 元/pc，均价与上周一致。 本周隆基宣布 2 月牌价与 1 月维持相同价格，国内市场实际成交价格相比前期变化不大。春节期间在产多晶硅片企业规划停产或减产，加上二月订单需求一般，短期内多晶硅片价格不至于出现大幅度的变化。 【电池片】 多晶电池片主流报价 0.543 元/W，均价较上周上涨 1.9%。 166mm 的单晶 PERC 电池片主流报价为 0.840 元/W， 均价较上周下跌 1.2%。 158.75mm 单晶 PERC 电池片主流报价为 0.910 元/W， 均价与上周一致。 本周电池片价格下行幅度开始略微收窄，价格在二月因年节而较持稳，年节过后价格的下行仍将持续。受到年节拉货以及印度财年影响，本周多晶电池片需求略为回升，但后续跌价空间所剩无几。 【组件】 275W/330W 多晶组件主流报价 1.30 元/W，均价与上周持平。 325W/395W单晶 PERC 组件主流报价 1.54 元/W，均价与上周持平， 355W/425W 单晶 PERC组件主流报价 1.64 元/W，均价与上周持平。 在辅材价格目前仍维持坚挺的情况下，组件价格基本持稳。 【光伏玻璃】 3.2mm 镀膜主流报 43 元/m2， 均价与上周一致。 2.0mm 镀膜主流报价 34.5 元/m2， 均价较上周下跌 1.4%。 重点推荐：隆基股份、 爱旭股份、通威股份、 晶盛机电、福斯特。建议积极关注：中环股份、上机数控、金博股份、 迈为股份、福莱特。

风险提示： 政策不及预期；国内光伏需求恢复不及预期；新能源车销量恢复不及预期；海外疫情影响持续。