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2021年02月02日发布

重点推荐处于快速推进的云办公、车联网产业链。

云办公：亿联网络300628、会畅通讯300578、视源股份002841、微软MSFT。

车联网：移远通信603236、广和通300638、和而泰002402、移为通信300590。

5G进入深水区，应用层推进已有端倪。2020年我国新建5G基站超60万个，截至2020年底全部已开通5G基站超过71.8万个。2021年仍将大规模推进5G基站进一步建设。同时，5G应用层的推进在智能硬件设备的升级中不断推进。基站设备升级满足更高的连接需求，终端设备满足更复杂的使用需求，典型代表包括手机电脑的升级、云办公终端的升级、物联网模组/终端的升级、VR/AR设备轻量化的升级等等。

市场对于5G应用在期待什么？参考3G/4G，流量的大规模爆发都处于终端升级以及杀手级应用推出之后。在当下5G建网已经大规模推进，5G用户渗透率不断提升的情况下，终端硬件设备的升级迭代会成为主流，以孵化新的应用场景。例如手机/PC/模组的制式升级、耳机/眼镜等不断提升的交互功能、云办公终端的场景多样性等。

硬件的升级更新，也是5G应用推进的重要步伐。

车联网升级大势所趋。伴随汽车智能化，汽车电子的需求大幅提升，带动车联网模组/终端、控制器等进一步升级。汽车电子占整车价值量有望不断提升，预计至2030年可达50%。5G的推进以及新能源汽车等智能化升级将进一步带动车联网、V2X、自动驾驶加快落地。

远程办公顺势而起。目前云办公已成为运营商流量消耗大户的应用之一，办公习惯由于疫情的催化逐步转变，切换到线上，办公/虚拟桌面都会用手机等智能终端连接，带来流量的大幅消耗。而远程办公的硬件终端也在不断适配升级，包括视频会议、耳机、交互白板等。

推荐标的：

云办公产业链：亿联网络300628、会畅通讯300578、视源股份002841、微软MSFT。

车联网产业链：移远通信603236、广和通300638、和而泰002402、移为通信300590。

风险提示：5G建网进度不及预期，市场竞争加剧。