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2021年02月08日发布

投资主题：

新能源汽车：1月造车新势力交付数据亮眼，蔚来、小鹏、理想交付量均创历史新高，同比增长在350%以上。2021年，国内外新能源汽车市场共振，行业将处于高增长通道，我们预计2021年全球新能源车销量将达到约470万辆，将实现50%以上的增长。

光伏：短期，多晶硅料供给不足，电池片需求旺盛，硅片价格出现上涨。长期看，光伏行业在2021年退出补贴后，将展现出超预期的成长性，行业标的将迎来业绩和估值的双提升。预计2021年全球光伏装机量可达170GW，同比增长36%；其中中国预计装机66GW，欧洲、美国分别预计装机25GW、18GW。“十四五”开局之年，国内光伏市场需求旺盛。基于国内“2030年碳达峰”、“2060年碳中和”的大背景下，“十四五”期间国内装机高速增长信号愈发明确。我们预计2021年国内装机66GW，同比增长67.3%年均复合增速有望达到15%以上。

投资建议：我们预计2020年中国、欧洲和美国新能源车有望达到270万辆，同比+27%，2021年将增长到434万辆，同比+57%。光伏国内装机2020年预计40GW+，2021年预计65GW+。全球装机2020年预计123GW，同比+10%，2021年预计170GW，同比+38%。新能源车、光伏是能源革命的排头兵，预计未来几年都将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的。

行业要闻：

新能源汽车：

1月造车新势力交付量创新高（来源：第一电动）

比亚迪组织架构调整：成立四大事业部，筹建高端品牌（来源：第一电动）

光伏：

隆基上调单晶硅片价格0.1-0.15元（来源：Solarzoom）

重要公告：

【宏发股份】2020年业绩公告，归母净利润约8.3亿，同比+18.2%

【比亚迪】1月销量4.2万辆，其中新能源车销量约2万辆

【赣峰锂业】认购Bacanora部分股权

风险提示：需求不及预期，原材料价格上涨过快