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2021年02月08日发布

行业核心观点：

上周， 《建设高标准市场体系行动方案》 发布。 上周沪深 300 指数上涨 2.46%，申万计算机行业下跌 4.97%，跑输指数 7.43pct，在申万一级行业中排名第 26 位。 估值上，计算机板块本周微跌；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。 建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：

工行数字人民币“可视卡”亮相长沙： 数字货币的应用持续在各地试点落地，此次长沙的活动是继此前数字货币红包的活动外又一新型数字货币钱包的试点应用活动——可视卡。与此前不同的是，可视卡是完全“硬钱包”，不再需要手机等通讯设备的辅助，适合对手机 APP 等使用不习惯的人群。此次试点活动也再次体现了我国对数字货币应用的持续推进，我们认为未来数字货币的使用，将会有包括手机 APP、可视卡在内的多种载体，软硬结合，且可以实现互相绑定模式，适用所有人群。

央行发布《大型互联网平台消费者金融信息保护问题研究》 ：在发展普惠金融、数字经济的同时，保障相关数字手段的可靠性、加强信息保护、降低消费者风险，树立“负责任金融”这一态度必不可少。此外，对大型互联网平台监管加强乃大趋势，也是我国互联网金融长久发展的必要条件，我们认为今后对互联网金融的规范还会进一步加强。

行业估值高于历史中枢，行业关注度微跌： 上周日均交易额391.50 亿元，交易活跃度下跌。从估值情况来看， SW 计算机行业 PE（ TTM）已从 2018 年低点 37.60 倍反弹至 64.60 倍，高于 2010 年至 2019 年历史均值 55.75 倍，行业估值高于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化： 23 只个股上涨， 202 只个股下跌，3 只个股持平。上涨股票数占比 10.09%。

投资建议： 以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从 2020 年业绩预告看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进， 第四季度业绩继续回暖。 我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素： 全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业 IT资本支出低于预期。