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2021年03月16日发布

事件

大众集团在3月15日晚举办了PowerDay线上直播，从电池技术和充电技术两方面展开讨论，提供了全球化的新能源解决方案。

点评

标准化电池实现规模效应，专用电池体现差异化。按照规划，大众集团将自2023年起使用标准化电池（包括LFP、高锰、NCM和全固态电池），到2030年标准化电池将会覆盖80%的车型，另外20%车型的电池将会有独立、专门的电池设计。标准化电池的大规模覆盖将有望实现规模效应，且公司从电芯设计、生产过程优化等方面出发，有望将电芯成本降低50%，提高企业利润的同时降低电动车售价，促进电动车渗透提升。剩下20%具有独立、专门的电池设计的车型预计会是豪华电动车型，在保证安全性与行驶里程的同时提高用户体验，体现产品差异化。

电动化转型加快，锂电池产能扩建提速。在中国区，到2025年集团将推出15款不同品牌的国产大众MEB车型，预计届时中国的电动汽车渗透率将达到35%，并希望达到年出货量150万辆的目标。此外，集团在中国还将成立两家纯电动汽车公司：安徽大众和奥迪一汽新能源，安徽大众将于2023年首次交付使用，奥迪一汽新能源将于2024年交付。在欧洲区，目前集团的纯电动车型在西欧的市占率已经达到25%，公司计划到2030年电动汽车销量占总销量的比例达到60%，电动化进程大大提速。为满足电动汽车销量大幅增加带来的电池需求，集团去年在中国区与国轩高科达成战略合作协议；在欧洲区，大众集团计划在新增240GWh的锂电池产能，共建设6座年产能40GW的超级工厂，第一个是和NorthVolt的合资企业，预计2023年在瑞典投产。通过大众对公司未来电动车销量的规划和电池产能的规划，可以看出其对新能源汽车未来的看好，行业基本面将持续向好发展。

完善充电设施，解决充电问题。集团积极在中国、美国以及欧洲布局充电设施，旨在为用户提供更好的体验。在2019年大众便与星星充电等企业成立了CAMS合资公司，旨在解决用户充电问题。目前在国内建有1800个充电桩，计划到2025年建成1.7万个充电桩，且充电功率最高达到300kw，充电桩覆盖率和充电效率大幅提升。目前国内公用充电桩仅83.7万个，且其中不乏早期建设的大量充电效率较低的交流充电桩。大众集团新建的公用充电桩不仅能一定程度上缓解国内充电设施短缺问题，较高的充电功率也将大大降低用户的充电时间，推动行业快速发展。

投资建议

建议关注：1）锂电池产业链：国轩高科、宁德时代、科达利等；2）充电桩相关产业链：特锐德、英可瑞、盛弘股份、奥特迅等。

风险提示：宏观经济波动风险，行业需求不及预期，政策执行不及预期。