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2021年09月28日发布

重要数据跟踪

近两周机械行业下跌 3.89%，跑输沪深 300 0.62 个百分点。机械行业上游原材料价格处于近五年较高位置，今年以来钢价/铜价/铝价指数上涨25.81%/19.46%/47.02%，近两周以来（9 月 13 日-9 月 24 日）钢材综合价格指数相比两周前环比上涨 2.34%，铜价格指数环比下降 0.48%，铝价格指数环比上涨 4.64%。

培育钻石：印度培育钻石毛坯 2021 年 8 月进口额为 0.73 亿美元，同比/环比增长 32.47%/-33.57%， 1-8 月累计 7.08 亿美元，同比增长 278.99%。印度培育钻石裸钻 2021 年 8 月出口额为 1.26 亿美元，同比/环比增长152.45%/17.24%，1-8 月累计为 7.13 亿美元，同比增长 200.90%。印度是全球钻石加工的集散地，占据全球主要钻石加工份额，其进出口数据充分反映了培育钻石持续向好的行业需求。

工业机器人： 2021 年 8 月工业机器人产量 3.28 万台，同比增长 57.40%；2021 年 1-8 月工业机器人产量 23.92 万台，同比增长 63.90%。工程机械： 根据 CME 观测，预计 2021 年 9 月销售各类挖掘机（含出口）1.95 万台，同比下降 25%，景气度受影响。

综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平，我们持续看好长期胜出概率大的优质龙头公司，长期推荐检测服务行业、成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司，当前建议需求高景气细分子行业比如培育钻石、工业自动化、检测服务、激光装备、锂电装备等。

行业重点推荐组合

重点组合：华测检测、广电计量；奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来机电；浙江鼎力；杭可科技；黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研。“小而美”标的组合：谱尼测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光。

行业观点：重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司

1）商业模式好、增长空间大的检测服务行业：重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。

2）成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司：重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。

3）成长阶段或高景气度的产品型公司：重点推荐黄河旋风、克来机电。

4）景气度高的专用/通用装备行业：重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。

风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。