理工酷

2021年04月12日发布

投资要点：

周观点更新：2021 年 3 月，汽车产销环比和同比均呈较快增长，分别达到 246.2 万辆和 252.6 万辆，环比增长 63.9%和 73.6%，同比增长 71.6%和 74.9%，与 2019 年 3 月相比，产销数据基本持平。2021 年 3 月新能源车产销和出口继续刷新当月历史记录，渗透率已达 8.95%。 我们预计 2021 年我国汽车产销量将稳步增长， 新能源车销量突破 200 万辆。

行情回顾：1）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中下游区间：本周上证 A 股、深证 A 股和沪深 300 涨跌幅分别为-0.80%、-1.09%、-1.98%。汽车板块涨跌幅为-1.35%，涨跌幅排行位列 30 个行业中的 23 位，偏中下游区间。2）子板块中汽车销售及服务表现最佳：从分子板块来看，汽车销售及服务、摩托车、汽车零部件、商用车、乘用车涨跌幅分别为 4.40%/3.06%/-0.50%/-1.14%/-2.54%。3）涨跌幅前五个股：本周行业涨幅前五位的公司是阿尔特、新华锦、小康 股 份 、 顺 络 电 子 、 亿 华 通 -U ， 涨 幅 分 别 为21.48%/20.08%/17.55%/17.19%/16.65% ，跌幅前五位公司是 ST众泰、特锐德、宁波华翔、长城汽车、爱柯迪，跌幅分别为-14.18%/-12.79%/-8.36%/-8.03%/-7.82%。

行业要闻： 1） 一季度汽车销量 648.4 万辆，新能源车贡献力度大 2）2）拜登称美国正准备针对芯片立法，解决汽车"缺芯"难题。3）美国电动汽车激励金或将提升至 1 万美元。

重点公司动态：1）小鹏汽车：武汉建第二工厂。2）现代汽车：再因缺芯减产，牙山工厂停产两天。3）吉利汽车：正式加入 IATF，成亚洲首家参与世界标准制定的汽车集团。4）马自达：一汽马自达将“解散”，长安马自达全面接管马自达国产车业务。

投资建议：当前汽车市场整体仍处在周期向上，恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升，重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐比亚迪、华域汽车及科博达。

风险提示：海外疫情若持续恶化，将对我国汽车出口造成影响。